Ось що сталося сьогодні - акції насправді зробили міцне відновлення ринку після того, як їх розгромили цього ранку, коли США та Ізраїль розпочали спільні військові операції проти Ірану. Досить дивна волатильність на початку дня.

Індекс S&P 500 зміг закритися зростанням на 0,07% попри хаос, тоді як Nasdaq піднявся на 0,44%. Dow фактично залишився без змін, знизившись на 0,06%. Цікаво, наскільки швидко все змінилося. Спочатку все продавалося різко, але як тільки з’явилися покупці на зниження і ми отримали кращі за очікування дані ISM щодо виробництва (52,4 проти очікувань 51,5), відновлення ринку прискорилося.

Геополітична ситуація очевидно є слоном у кімнаті. Трамп сказав, що бойові дії можуть тривати тижнями, а Іран не дуже зацікавлений у переговорах. Але ось у чому справа - цей кризовий стан створює досить чітких переможців і програшних на ринку.

Акції оборонної галузі абсолютно на висоті. Aerovironment підскочила більш ніж на 12%, Northrop Grumman і RTX обидва зросли більш ніж на 4%. Логіка проста - перспективи збільшення витрат на оборону. Енергетичні акції також зростають, нафта досягла восьмимісячного максимуму і зросла більш ніж на 65%. Транзит танкерів через протоку Гормуз фактично зупинився після атаки Ірану на три танкери, що є важливим, оскільки ця протока забезпечує близько п’ятої частини світового нафтового постачання. Marathon Petroleum, ConocoPhillips, Devon Energy — всі зросли більш ніж на 3%.

З іншого боку, виробники чіпів сьогодні зазнали руйнування. Seagate впала більш ніж на 5%, AMD і Western Digital обидва знизилися більш ніж на 3%. Авіакомпанії також зазнали удару — American Airlines майже на 4,5%, United — більш ніж на 3%. Вищі ціни на нафту означають вищі витрати на авіаційне паливо, що зменшує маржу. Круїзні лінії також зазнали удару, Norwegian Cruise Line прогнозує слабкіший, ніж очікувалося, прибуток.

Однак те, що мене особливо зацікавило — Bitcoin і криптовалютні акції мають фантастичний день. BTC зросла більш ніж на 6% і тримається біля $75,99K. MicroStrategy піднялася на 7%, Marathon Digital — на 8%, Galaxy Digital — на 5%, навіть Coinbase — на 4%. Це відновлення ринку в криптовалюті, здається, отримує вигоду від ширшого настрою ризику, коли акції стабілізувалися.

Ринок облігацій робить свою типову гру — політ до безпеки. Доходність спочатку знизилася, але потім знову піднялася, оскільки зросли побоювання щодо інфляції — індекс цін, сплачуваних за ISM, підскочив до 3,5-річного максимуму на рівні 70,5. Доходність 10-річних облігацій зараз становить 4,04%, зросла на 10 базисних пунктів. Федеральна резервна система фактично виключена з можливості зниження ставок у найближчому майбутньому, оскільки ринки закладають лише 2% ймовірності зниження ставок на березневому засіданні.

Сезон звітів майже закінчився, понад 90% компаній з індексу S&P 500 оприлюднили свої звіти. Хороша новина — 74% з них перевищили очікування, а зростання прибутків за четвертий квартал становить 8,4% у порівнянні з минулим роком. Навіть без "Великої сімки" ми бачимо 4,6% зростання. Це допомагає підтримувати це відновлення ринку.

Наступний тиждень обіцяє бути напруженим — середа з даними по зайнятості ADP, четвер — ISM послуг, також у четвер — дані по безробіттю, а п’ятниця — великий звіт по поза сільським господарством. Очікування досить скромні — (очікується 60 тисяч робочих місць у лютому), можливо, саме тому ринок зміг утримати ці здобутки попри геополітичну невизначеність. Якщо вже й говорити, м’якші дані по зайнятості можуть навіть допомогти відновленню ринку, зменшуючи тиск інфляції і зберігаючи терпіння ФРС.