Тільки-но згадав, чому більшість людей неправильно підходять до акцій компаній, що займаються штучним інтелектом. Усі одержимі назвами-хедлайнерами, так? Але справжнє багатство створюють ті, хто продає лопати та ковші під час золотої лихоманки.

Я досліджую деякі акції AI, про які, ймовірно, більшість роздрібних інвесторів не чула, і чесно кажучи, ці п’ять здаються набагато цікавішими, ніж гонитва за очевидними іграми. Справа в тому, що наступна хвиля інфраструктури AI вже не тільки про обчислювальні потужності. Це системи охолодження, мережі, рівні автоматизації та безпека. Саме там рухаються справжні гроші.

Дозвольте мені розбити, що я бачу:

Super Micro Computer — це фактично опора кожного дата-центру AI, що зараз будується. Вони виробляють налаштовані сервери, які використовують гіперскалери. Так, акція минулого року зазнала удару — знизилася на 40-50%, — але саме тоді варто дивитися на інфраструктурні компанії. Керівництво все ще прогнозує десятки мільярдів доходу від серверів AI. Якщо вони просто виконають вже зроблене, це може стати серйозним накопичувачем за наступне десятиліття.

Далі — Arista Networks, яка відповідає за мережеву сторону. Кластери AI потребують шаленої пропускної здатності та ультранизької затримки, і Arista фактично є стандартом для цього. Вони орієнтуються на 2,75 мільярда доларів доходу від мереж AI у 2026 році, порівняно з 1,5 мільярда у 2025. Це не просто прогнози — це базується на реальних перемогах у дизайнах і вже спостережуваних обсягах.

UiPath цікава тим, що вона тихо стала платформою робочих процесів AI. Починала з RPA, тепер додає генеративний AI для створення роботів, які справді розуміють документи та наміри. Вони мають тисячі клієнтів і глибоку інтеграцію з основними постачальниками корпоративного програмного забезпечення. Акція зазнала удару через загальний спад у софті, але історія автоматизації залишається цілісною.

Qualys — це кібербезпека, яка недооцінена. З поширенням AI зростає кількість точок атаки, і Qualys використовує AI для пріоритетизації загроз. Їхня модель підписки та маржа стабільні для довгострокового зростання. Так, вони недавно знизили прогнози, але я вважаю, що це тимчасово.

І Teradata — це історія повернення. Вони переорієнтувалися з компанії з застарілою базою даних на платформу даних AI. Їхня цінність у тому, щоб очищати та організовувати дані у кількох хмарах, щоб компанії могли запускати моделі AI на них. Вони перевершили очікування у лютому, і навіть після зростання торгуються менше ніж за 12x вільного грошового потоку.

Загальний патерн тут ясний: це не ті компанії-ікони буму AI, і саме в цьому суть. Якщо у вас є терпіння до волатильності і ви мислите у роках, а не місяцях, саме тут інфраструктурні акції AI справді створюють багатство.