Ціни на нафту останнім часом демонструють цікаві рухи, і зараз є кілька важливих новин, на які варто звернути увагу. У березні WTI піднявся приблизно на 1,25%, тоді як бензин RBOB виріс на 1,51%, обидва відновлюючись після раннього ослаблення через відкат долара.

Головним драйвером ситуації знову стає геополітична напруженість. Переговори щодо ядерної угоди з Іраном в Омані не виглядають обнадійливими — повідомляється, що Тегеран твердо стоїть на своєму щодо збагачення урану, що саме є ключовою точкою, на якій Вашингтон не готовий поступатися. Це додає реальний ризиковий преміум до цін на нафту. Якщо переговори зірвуться, можливі військові удари, які можуть порушити основні морські маршрути та позбавити Іран 3,3 мільйонів барелів на добу виробництва. В минулий четвер Трамп вже зробив заяву, що сили США на Близькому Сході готові діяти "швидко і жорстко" за потреби, що спричинило зростання цін на нафту до шестимісячних максимумів.

Загальний новинний цикл щодо нафти також включає ситуацію навколо Росії та України. Москва щойно охолодила ентузіазм щодо мирних переговорів, заявивши, що територіальні питання залишаються невирішеними і шлях до врегулювання відсутній, доки Росія не отримає своїх вимог. Це зберігає санкції проти російської нафти, що фактично підтримує ціни, хоча й звужує світовий ринок.

Що стосується попиту, то несподіванкою стала висока оцінка споживчого настрою за індексом університету Мічигану — він досяг 6-місячного максимуму, що зазвичай є бичачим сигналом для енергетичного попиту і цін на нафту в майбутньому.

Динаміка пропозиції змішана. Венесуела збільшує експорт до 800 000 барелів на добу у січні з 498 000 у грудні, що створює тиск на зниження цін. Але Україна систематично уражає російські нафтопереробні заводи та танкери, за останні шість місяців було уражено щонайменше 28 об'єктів, що обмежує експортні можливості Росії і частково компенсує зростання венесуельського виробництва.

OPEC+ дотримується свого плану — вони припинять збільшення видобутку до першого кварталу 2026 року після підвищення на 137 000 барелів у грудні. Вони ще працюють над відновленням 2,2 мільйонів барелів скорочень з початку 2024 року, з яких залишилось близько 1,2 мільйонів. Виробництво OPEC у грудні зросло на 40 000 барелів до 29,03 мільйонів.

Дані щодо запасів від EIA показують, що запаси сирої нафти в США на 4,2% нижчі за сезонну середню, що сприяє напруженості ринку. Запаси бензину, навпаки, на 3,8% вище за середнє. Виробництво досягло 14-місячного мінімуму — 13,215 мільйонів барелів на добу минулого тижня, знизившись на 3,5% тиждень до тижня, що також підтримує ціни.

Дані Baker Hughes щодо кількості бурових установок залишаються незмінними — 411, що майже на рівні мінімуму за 4,25 роки. З початку грудня 2022 року кількість активних бурових зменшилася значно — з 627.

Загалом, геополітичні ризики, обмежені запаси сирої нафти у США та виробничі обмеження підтримують ціни. Основне питання — чи зможуть переговори з Іраном просунутися вперед — це, ймовірно, найбільший невідомий фактор для цін на нафту у найближчому майбутньому.