Щойно я ознайомився з новинами про придбання Netflix, які циркулювали, і чесно кажучи, реакція ринку цілком логічна. Відмова Netflix від угоди з Warner Bros. фактично стає розумним кроком, і ось чому я вважаю, що акції зараз заслуговують уваги.

Отже, угода була масштабною — мова йде про $72 мільярдів у капітальній вартості, яку Netflix мав сплатити готівкою. Paramount Skydance виступили з конкуренційною пропозицією, і Netflix фактично сказали «ні, ціна занадто висока» і відмовилися. Гігант стрімінгу навіть отримав штраф у розмірі 2,8 мільярдів доларів за розірвання, що чесно кажучи, пом’якшує удар. Ця виплата за розірвання становить близько 23% їхніх продажів у четвертому кварталі, і це не можна ігнорувати.

Але ось що дійсно важливо поза межами цифр. Новина про придбання підкреслила щось важливе щодо громадської думки у цій галузі. Виникли серйозні антимонопольні заперечення — законодавці справді були стурбовані тим, що Netflix стане надто домінуючим, медіа-інсайдери виступали проти, профспілки активно боролися. Якби Netflix наполіг, їх чекала б заплутана регуляторна боротьба з впливовими політиками і потенційно пошкоджена репутація бренду. Це те, що залишається в пам’яті довше, ніж здається.

Зробивши крок назад, Netflix уникнув усього цього шуму. Їхній бренд залишається чистим, вони уникають PR-катастрофи, і чесно кажучи, це важливіше, ніж багато хто думає у війнах стрімінгу.

Ще один аспект — фінансовий. Взяти $72 мільярдів у борг означало б кардинально змінити спосіб роботи Netflix. Замість цього вони зберігають гнучкість і можуть продовжувати робити те, що зробило їх успішними — створювати чудовий контент і органічно зростати. Менеджмент сказав найкраще: це було «приємною додатковою опцією» за правильною ціною, а не «обов’язковою» за будь-яку ціну.

Ринок стрімінгу все ще величезний. На кінець минулого року стрімінг займав менше 50% від загального часу перегляду телевізора в США. Є ще потенціал для зростання, і Netflix має можливість скористатися цим без тягаря від мегазлиття.

Оглядаючись назад на новини про придбання, рішення Netflix відступити фактично зміцнює їхню позицію. Вони мають фінансову гнучкість, їхня репутація залишається цілісною, і вони можуть зосередитися на тому, що роблять найкраще. Це той стратегічний підхід, який має значення для довгострокових інвесторів, що стежать за цією галуззю.