Останнім часом уважно слідкую за ринком золота, і тут безумовно є щось, на що варто звернути увагу. Після тієї турбулентності на ринку на початку 2025 року золото довело свою цінність як захисний актив — зросло приблизно на 30% за рік, тоді як ширший ринок зазнав труднощів. Тепер, якщо ви думаєте про більший вклад у золото, ніж просто тримати метал, є цікавий підхід через акції золотодобувних компаній для інвестування.

Гра тут — це leveraged ETF та ETN. Вони створені для трейдерів, які хочуть посилити свою експозицію до золотодобувних компаній у короткостроковій перспективі. Механіка проста: вони використовують кредитне плече для множення щоденних прибутків, але саме тут з’являється ризик. Це не інструменти для довгострокового утримання — це тактичні позиції.

Дозвольте мені розбити три варіанти, які трейдери зараз фактично використовують:

GDXU — найширший варіант, якщо ви хочете експозицію як до великих, так і до середніх золотодобувних компаній. Це структуровано як ETN — по суті, борговий нот від Bank of Montreal, що слідкує за індексом, який складається з двох основних ETF на золото: GDX (зосереджений на великих гірничих компаніях) і GDXJ (на молодших гірничих компаніях). GDXU дає вам 3-кратне щоденне кредитне плече, тому різкі рухи в акціях золотодобувних компаній подвоюються тричі. Витрати на обслуговування становлять 0,95%, що є цілком розумним для такого типу продукту. Важливо пам’ятати, що потрібно сприймати це як короткострокову тактичну позицію. Тримайте довше — і почнете бачити відхилення від очікуваного через щоденне ребалансування.

NUGT — підходить інакше — це простий ETF (не ETN), тобто він фактично тримає базові активи, а не покладається на платоспроможність банку. Він орієнтований на топові імена у золотодобувній галузі з 2-кратним кредитним плечем, що робить його більш концентрованим у найбільших гравцях. Витрати на обслуговування вищі — 1,13%, і знову ж, кредитне плече оновлюється щодня. Це найкращий варіант для трейдерів, які прагнуть захопити одноденні ралі у секторі без кредитного ризику, що супроводжує ETN.

І нарешті, JNUG — це агресивна ставка. Він дає вам 2-кратне кредитне плече саме на молодших золотодобувних компаніях. Менші компанії мають вищу волатильність, і коли ви додаєте до цього кредитне плече, можливі дуже різкі коливання. Це справді для активних трейдерів, які постійно стежать за своїми позиціями, а не для тих, хто хоче поставити і забути. Крім того, оскільки молодші компанії іноді зосереджуються на металах, окрім золота, кореляція JNUG із фактичним ціною золота може бути заплутаною у короткостроковій перспективі.

Головне тут — розуміти, що саме ви робите. Ці кредитні продукти на акції золотодобувних компаній — потужні інструменти для посилення прибутків у дні, коли сектор зростає, але вони не є стратегіями для довгострокового збагачення. Якщо золото залишатиметься у висхідному тренді і ви вчасно візьмете позицію, можете отримати значний прибуток. Якщо помилитеся або триматимете занадто довго — щоденне ребалансування може з’їсти ваші прибутки або навіть повернути їх проти вас.

Для більшості трейдерів рішення зводиться до рівня ризик-менеджменту та часу, який ви готові витратити. Хочете широку експозицію з 3-кратним плечем? GDXU. Віддаєте перевагу безпеці реального ETF із концентрацією на великих компаніях? NUGT. Стежите за вибухами молодших компаній? JNUG — але уважно слідкуйте за ним. Усі три можуть працювати, залежно від вашої ідеї та того, наскільки активно ви готові керувати позицією.