Зловив щось цікаве на ринку кавових ф'ючерсів сьогодні. І арабіка, і робуста демонструють солідний приріст — арабіка зросла приблизно на 1,4%, досягнувши тритижневого максимуму, робуста піднялася приблизно на 0,8% і досягла 2,5-тижневого піку. Ці рухи зумовлені реальним тиском на пропозицію, що наростає у глобальному масштабі.

Головною новиною наразі є порушення морських перевезень через протоку Ормуз, що підвищило страхові, паливні та загальні логістичні витрати. Це досить сильно вдаряє по імпортерам і обсмажувачам кави, коли ви перевозите боби по всьому світу. До того ж, Бразилія щойно повідомила, що експорти за лютий знизилися на 17% у порівнянні з минулим роком і склали 142 000 метричних тонн, що привернуло увагу трейдерів. Тим часом, виробництво Колумбії у січні знизилося на 34% — це суттєве звуження пропозиції від другого за величиною виробника арабіки у світі.

Однак тут стає цікаво. У Бразилії йдуть дощі в Мінейраш, їхньому найбільшому регіоні вирощування, що фактично свідчить про покращення прогнозу врожаю. А дивлячись уперед, Conab прогнозує, що виробництво Бразилії у 2026 році може зрости на 17% і досягти рекордних 66,2 мільйонів мішків. Rabobank також прогнозує, що світове виробництво досягне рекордних 180 мільйонів мішків у сезоні 2026/27. В'єтнам, найбільший виробник робусти, також активно експортує — їхні поставки січня-лютого зросли на 14% у порівнянні з минулим роком.

Ці прогнози щодо врожаю, що перевищують очікування, фактично спричинили значні продажі обох контрактів за останні кілька тижнів, з арабікою, що досягла 15-місячних мінімумів, і робустою, що опустилася до 6-місячних мінімумів. Але тепер, з урахуванням короткострокових побоювань щодо пропозиції та більш скромного відновлення запасів, ми спостерігаємо певне відновлення. Запаси арабіки, контрольовані ICE, відновилися до приблизно 532 000 мішків цього тижня, а запаси робусти трохи зросли.

Загалом, ринок кави застряг між двома сценаріями — з одного боку, обмежена короткострокова пропозиція, що тисне на ціни вгору, з іншого — довгострокові прогнози виробництва, що виглядають досить багатими. Варто спостерігати, як це розвиватиметься у найближчі місяці.