Останнім часом я дивлюся на ринок платини, і чесно кажучи, відбувається кілька переконливих речей, які не отримують достатньої уваги порівняно з золотом або сріблом. Платина — третій за обсягом торгівлі дорогоцінний метал у світі, але що робить її цікавою, так це те, що вона не просто зберігач вартості — її використовують повсюдно. Каталізатори для автомобілів, ювелірні вироби, електроніка, фармацевтика — що завгодно. Ця подвійна природа, коли вона одночасно дорогоцінний і промисловий метал, створює цікаві можливості для інвестицій у платину.

Дозвольте мені розбити, що саме змінюється. Автомобільний сектор є найбільшим драйвером попиту — близько 40 відсотків використання, з промисловими застосуваннями ще 31 відсоток. Те, що привернуло мою увагу, — це те, що попит на платину залишався відносно стабільним протягом 2024 року на рівні 7,95 мільйонів унцій, незважаючи на економічні труднощі. Прогнози на 2025 рік показують лише 1-відсоткове зниження, що чесно кажучи, свідчить про досить стабільний базовий попит.

Одним із факторів, що змінюють ринок, є сповільнення продажів електромобілів. Оскільки електромобілі не потребують каталізаторів, глобальне уповільнення продажів EV фактично стало позитивним фактором для попиту на платину. Також спостерігається ефект заміщення — автовиробники замінюють платину на паладій у бензинових двигунах через зростання цін на паладій. Хоча різниця у ціні звузилася, аналітики очікують, що ця тенденція залишиться.

Ще один аспект — це так звана hydrogen economy, яка ще на ранніх стадіях, але потенційно може бути масштабною. Платина є критично важливою для технологій паливних елементів і електролізерів. У 2024 році сектор водню становив лише 1 відсоток попиту на платину, але інститути уважно стежать за цим напрямком як за потенційним великим драйвером попиту до 2030 або 2040 року.

Що стосується пропозиції, то ринок вже роками має дефіцит — у 2025 році прогнозується ще один недобір у 539 000 унцій. Південно-Африканія домінує у виробництві — близько 67 відсотків світового обсягу через свою Бушвельдську зону, але країна стикається з проблемами з електропостачанням і логістикою, що зменшує обсяги виробництва. Однак переробка металу зростає, що частково компенсує зниження видобутку.

Якщо ви розглядаєте інвестиційні стратегії щодо платини, існує кілька шляхів залежно від вашого рівня ризику та стилю інвестування. Найпряміший — купувати акції великих виробників, таких як Anglo American Platinum, Impala Platinum або Sibanye Stillwater. Це стабільні компанії з великими операціями, хоча вони мають волатильність, характерну для гірничодобувних акцій. Якщо хочете експозицію без ризиків, пов’язаних із видобутком, є молоді розвідники, що працюють у Південній Африці, Канаді та інших регіонах — ці варіанти більш ризиковані, але й потенційно більш прибуткові.

Для тих, хто віддає перевагу більш пасивним інвестиціям, фізична інвестиція у платину через бруски та монети — простий варіант. BullionVault пропонує цілодобовий доступ до зберігання платини за інституційними цінами. У США Costco також почала продавати 1-унційні платинові бруски, що зробило їх ще більш доступними.

Шлях через ETF, ймовірно, найзручніший для більшості інвесторів. ETF Aberdeen Physical Platinum Shares (PPLT) тримає реальну фізичну платину і має витрати на управління 0,6 відсотка. Якщо хочете ширше експозицію на гірничодобувний сектор, ETF iShares MSCI Global Metals & Mining Producers (PICK) включає виробників платини разом з іншими гірничодобувними компаніями, з меншими витратами — 0,39 відсотка.

Також є ф’ючерси на NYMEX, якщо вам комфортно з деривативами і ви хочете спекулювати на короткострокових рухах цін, хоча це точно не для початківців.

Чесно кажучи, фундаментальні показники для інвестицій у платину зараз виглядають цікаво. У вас є дефіцит пропозиції, що звужується, різноманітні потоки попиту і потенційний драйвер у вигляді водневої економіки, який ще не врахований більшістю роздрібних інвесторів. Динаміка ринку свідчить, що є простір для зростання, якщо ви вірите у довгострокову історію. Чи то через гірничодобувні акції, фізичні метали чи ETF — все залежить від вашої толерантності до ризику і інвестиційних цілей.