Останнім часом багато говорять про те, чи нас чекає корекція ринку. Дані настроїв досить вражаючі — нещодавнє опитування показало, що 72% американців почуваються досить песимістично щодо економіки зараз, і майже 40% очікують погіршення ситуації протягом наступного року. Такий рівень тривоги зазвичай передує серйозній волатильності.

Тепер, ось де стає цікаво. Два основні сигнали оцінки вартості блимають жовтим, і чесно кажучи, їх важко ігнорувати.

Коефіцієнт Шиллера CAPE на S&P 500 зараз близько 40, коли я це пишу. Для порівняння, це найвищий рівень з часів краху дот-ком бульбашки понад два десятиліття тому. Ця метрика фактично враховує інфляцію скоригований прибуток за останнє десятиліття, і коли він стає таким високим, історія свідчить, що зазвичай слідують корекції. У 1999 році він досяг 44, прямо перед тим, як технологічні акції обвалилися. Потім він знову досяг піку наприкінці 2021 року, перед тим, як ринок увійшов у ведмежу територію більшості 2022 року.

Інший важливий індикатор — те, що називають індикатором Бенджаміна Ґрехема або індикатором Баффета — названий на честь Ворена Баффета, який знаменитий тим, що використовував його для прогнозування краху дот-ком. Він вимірює загальну ринкову капіталізацію США відносно ВВП. Коли він стає занадто високим, це свідчить про перегрів ринку. Сам Баффет казав, що якщо він наближається до 200%, — це "гра з вогнем". Зараз? Ми на рівні близько 219%. Останній раз ми були тут наприкінці 2021 року, перед тим, як почався цей ведмежий ринок.

Що це означає для вашого портфеля? Чесно кажучи, жоден індикатор не є кришталевою кулею. Ринок може триматися ще місяцями, навіть якщо зрештою настане крах. Але це не означає, що потрібно бути непідготовленим. Розумний підхід — зосередитися на якості — компаніях із міцною фундаментальною базою, сильними балансами, реальними конкурентними перевагами. Коли настане волатильність, саме ці акції зазвичай краще витримують шторм.

Створення портфеля з дійсно здорових бізнесів дає вам подушку безпеки, щоб пережити будь-які наступні коливання без панічних продажів. Саме так ви можете вийти з ситуації з виграшем, коли ринок стає хаотичним.