Я нещодавно занурювався у цікаві акції, пов’язані з штучним інтелектом, і чесно кажучи, більшість людей дивляться на це неправильно. Усі захоплені виробниками чіпів, але справжня можливість у шарі інфраструктури, про який ніхто не говорить.

Ось що я помітив: бум ШІ більше не обмежується GPU. Він змістився до систем охолодження, мережевих технологій, управління даними та безпеки. Саме там формується справжнє накопичення багатства.

Дозвольте мені пройтись по п’яти назвах, що привернули мою увагу. Жодна з них не є очевидною, і саме тому вони мають значення.

Перший — Super Micro Computer. Ці хлопці фактично створюють нервову систему сучасних дата-центрів. Поки всі борються за найкращі чіпи, Supermicro тихо здобуває перемоги у дизайні з гіперскейлерами. Акції за минулий рік знизилися на 40-50% — через невиконання очікувань, тиск на маржу, звичайну волатильність. Але ось що важливо: керівництво все ще прогнозує десятки мільярдів доходу від серверів для ШІ. Це розрив між настроєм і фундаментальними показниками — саме те, що терплячі інвестори повинні шукати. Якщо ця компанія просто виконає свій існуючий план, очікується середньорічне зростання прибутку в двозначних числах протягом наступного десятиліття. П’ятизначна позиція сьогодні може справді примножитися у серйозне багатство.

Далі — Arista Networks. Дані мають переміщатися між прискорювачами, і Arista володіє цим шаром. Вони зараз бачать 28% річного зростання доходів, досягаючи близько $9 мільярдів у продажах у 2025 році. Але важливо: вони щойно підвищили свою ціль по AI-мережах з 1,5 мільярда до 2,75 мільярда доларів лише на 2026 рік. Це не інфляція прогнозів — це конкретні перемоги у дизайні з гіперскейлерами. Їх платформи 400G і 800G розгортаються, і у них є дорожня карта на 1,6 терабіт. Якщо вони продовжать зростати двозначними темпами, оскільки Ethernet стає основою для великих кластерів ШІ, то сьогоднішня оцінка залишає простір для багаторічних прибутків.

UiPath мене найбільше здивував. Спочатку він займався автоматизацією роботизованих процесів, але тихо переключився на робочий процес AI. Компанія накладає генеративний ШІ на автоматизацію, допомагаючи підприємствам створювати програмних роботів, які справді розуміють документи і запускають процеси. Більшість компаній не будуть створювати агентів з нуля — вони купуватимуть їх у постачальників, вже інтегрованих у їхні робочі процеси. UiPath має тисячі клієнтів і глибоку інтеграцію з Microsoft, SAP і Oracle. Незважаючи на двозначне падіння за минулий рік, зараз це цікавіше, оскільки спад був викликаний охолодженням очікувань щодо зростання, а не крахом основної історії.

Qualys грає інший сценарій. Кібербезпека стає гонкою озброєнь у ШІ, і Qualys використовує ШІ, щоб прориватися крізь шум — пріоритезуючи реальні загрози замість того, щоб засипати команду безпекою повідомленнями. З поширенням ШІ зростає і поверхня атак, і це грає прямо у їхні руки. Акції недавно впали на 13% після невиконання прогнозів, але я вважаю, що це тимчасово. Компанія мала завищені прогнози, і тепер вона у привабливому діапазоні.

Нарешті — Teradata. Це стара школа компанії з баз даних, яка справді reinvented себе. VantageCloud дозволяє підприємствам витягувати дані з різних хмарних сервісів у одне місце, а потім запускати аналітику та моделі ШІ. Ось ключова ідея: ШІ не може працювати без чистих, організованих даних. Teradata позиціонує себе як цей центральний шар, незалежно від того, чи ви на AWS, Azure, Google Cloud або на власних серверах. У лютому акції зросли на 42% після сильних результатів з $421 мільйонами доходу. Навіть після цього зростання вони торгуються менше ніж за 12 разів вільного грошового потоку — все ще недооцінені для того, чим вони стають.

Спільна риса всіх цих акцій ШІ? Вони не є іконами буму ШІ. Це інфраструктурні компанії, які фактично забезпечують все інше. Якщо у вас є терпіння і ви можете витримати волатильність, ці акції можуть перетворитися у справжнє багатство протягом наступного десятиліття. Гонка за інфраструктурою ШІ ще на ранніх стадіях, і ці компанії розташовані так, щоб накопичувати багатство разом із нею.