Я досліджував, що саме зараз рухає попит на срібло, і це набагато цікавіше, ніж багато хто уявляє. Усі думають про срібло як про ювелірні вироби або інвестиційні злитки, але справжня історія в промисловій сфері — і вона швидко зростає.

Отже, ось що привернуло мою увагу: у 2024 році світовий фізичний попит на срібло досяг 1,16 мільярда унцій згідно з останніми даними Інституту срібла. Це все ще величезна цифра, хоча й зменшилася порівняно з піком 2022 року — 1,28 мільярда унцій. Справа в тому, що саме промислові застосування є джерелом справжнього імпульсу.

Дозвольте мені розбити на чотири основні драйвери, за якими я слідкую:

Перший — промислове виробництво, яке, за прогнозами, досягне 677,4 мільйона унцій у 2025 році. Срібло — найкращий електричний і тепловий провідник — його практично незамінно для багатьох технологій. Лише електроніка становить 456,6 мільйона унцій, причому найбільша частка припадає на фотогальваніку. Ось чому це важливо: сонячні установки до кінця 2024 року досягли 2,2 тераватів і, за прогнозами, потроять до понад 7 тераватів до 2030 року. Це створює великий поштовх для попиту на срібло у сфері відновлюваної енергетики. Потім у нас автомобільна промисловість — кожен електричний компонент у сучасних автомобілях використовує срібні контакти. Батарейні електромобілі містять 25-50 грамів срібла, гібриди — 18-34 грами, тому з прискоренням впровадження електромобілів це ще один напрямок зростання.

Ювелірні вироби — другий фактор, який, за прогнозами, принесе 196,2 мільйона унцій у 2025 році. У 2024 році вони зросли помірно — на 3 відсотки до 208,7 мільйона унцій, але Інститут прогнозує зниження на 6 відсотків цього року. Проте попит залишається стабільним.

Далі — інвестиційний сектор — срібло у вигляді злитків, монет і брусків. Це цікаво, оскільки напряму залежить від фінансової невизначеності. Попит на інвестиції досяг рекордних 338,3 мільйона унцій у 2022 році, потім знизився до 244,3 мільйона у 2023 і 190,9 мільйона у 2024. Але справа в тому, що через чутки про зниження ставок ФРС, боргові проблеми США і нестабільність у Близькому Сході Інститут срібла прогнозує зростання на 7 відсотків у 2025 році — до 204,4 мільйона унцій. Також спостерігається зростання потоків у срібні ЕТФ і ЕТП — очікується зростання на 14 відсотків до 70 мільйонів унцій у 2025 році після виведення інвесторів у 2022-2023 роках.

Нарешті, попит на срібний посуд — найменший сегмент, який у 2025 році очікується на рівні 46 мільйонів унцій. Цей сегмент зменшувався — з 73,5 мільйона у 2022 до 54,2 мільйона у 2024, і Інститут прогнозує ще одне зниження на 15 відсотків.

Отже, головний висновок? Промисловий попит на срібло — це справжня історія, яку рухають розширення відновлюваної енергетики, зростання електромобілів і будівництво дата-центрів з штучним інтелектом. Інвестиційний попит знову зростає через макроекономічну невизначеність. Загалом, Інститут срібла очікує зниження на 1 відсоток до 1,15 мільярда унцій у 2025 році, але це все ще історично високий рівень. Якщо ви слідкуєте за ринками товарів або думаєте про експозицію до трендів відновлюваної енергетики та електромобілів, динаміка попиту на срібло безумовно варта вашої уваги.