Я останнім часом багато розмірковую про дебати між малими капіталами та великими капіталами, і все зводиться до того, яким інвестором ви є.

Отже, ось що стосується SPY проти IWM. SPY відстежує індекс S&P 500 — по суті, 500 найбільших компаній США. IWM — це ваш найкращий ETF Russell 2000, якщо ви шукаєте експозицію до малих капіталів, що містить майже 2000 менших акцій. Це зовсім різні речі.

Спершу поговоримо про витрати. SPY стягує 0,09% комісії, тоді як IWM — 0,19%. Це вдвічі більше, що має значення, якщо ви налаштовані на довгострокову перспективу. Обидва дають приблизно 1% доходу, тому різниця у комісіях і є тією, де ви справді відчуєте різницю. При інвестиції у мільйон доларів ця додаткова 0,10% швидко накопичується з роками.

Тепер картина продуктивності стає цікавою. За минулий рік (до початку березня) IWM показав 22,92% прибутку проти 15,49% у SPY. Це солідний перевага. Але якщо подивитися на п’ятирічний період, то історія змінюється — SPY приніс $1,761 з $1,000 інвестиції, тоді як IWM — лише $1,167. Стабільність SPY очевидна.

Різниця у волатильності справді існує. Бета IWM становить 1,30 у порівнянні з 1,0 у SPY, тобто він коливається сильніше при рухах ринку. Максимальна просадка за п’ять років показує щось — IWM знизився на 31,91%, тоді як SPY — на 24,50%. Якщо ви не можете витримати такі глибокі спади, найкращий ETF Russell 2000 можливо не для вас.

Що всередині — теж важливо. SPY — це в основному Nvidia, Apple і Microsoft — ці три компанії становлять майже 20% фонду. Це технологічно орієнтований фонд. IWM розподіляє ризики ширше — охоплює сфери охорони здоров’я (18%), промисловості (17%), фінанси (17%), з топ-вкладеннями у Bloom Energy та Fabrinet, кожне менше 1% активів. Менша концентрація ризику, але й менше таких мегакорпораційних переможців.

Наступне — це ваш рівень ризику та часовий горизонт. ETF великих капіталів, як-от SPY, пропонують ту нудну, надійну ріст — компанії, які довели, що можуть пережити рецесії. Малий капітал пропонує потенціал зростання, але вимагає більшого терпіння. IWM показав кращий недавній результат, але стабільність SPY за п’ять років показує, чому деякі інвестори обирають саме його.

Ні один із фондів не має важеля або особливих мандатів, тому ви отримуєте чисту експозицію до того, що купуєте. Обидва — хороші варіанти — все залежить від того, наскільки ви комфортно почуваєтеся з волатильністю.