Останнім часом багато говорять про повернення дорогоцінних металів, і чесно кажучи, історія з сріблом досить захоплююча, якщо вникнути в неї. То яка була найвища ціна срібла коли-небудь? Це насправді питання, яке зараз повинно ставити більше людей, особливо з урахуванням усієї геополітичної напруги та побоювань щодо інфляції.

Дозвольте мені розібрати це. Срібло досягло свого історичного максимуму в 49,95 долара за унцію ще 17 січня 1980 року. Але тут починається найцікавіше — це не був чистий ринковий рух. Двоє багатих трейдерів, брати Хант, буквально намагалися монополізувати весь ринок срібла, накопичуючи як фізичне срібло, так і ф’ючерсні контракти. Вони взяли поставку замість грошового розрахунку, що було досить агресивно. Це вибухнуло 27 березня 1980 року — день, який тепер називають Срібним четвергом — коли вони не змогли виконати свій маржіновий виклик, і ціна обвалилася до 10,80 долара. Жорстко.

Перенесімося до 2011 року, коли срібло знову протестувало цей рекорд, досягнувши 47,94 долара у квітні. Це було викликано серйозним інвестиційним попитом у той час. Потім воно деякий час коливалося в діапазоні між 15 і 20 доларами, без особливих подій.

Але 2024 рік був цікавим. Срібло почало повільно, але згодом набрало обертів протягом року. Воно прорвалося через $30 у травні, досягло 32,33 долара наприкінці травня, знизилося влітку, а потім почало стрімко зростати у четвертому кварталі. До 21 жовтня воно піднімалося до 34,20 долара — зростання понад 48% за рік. Основні драйвери були очевидними: невизначеність щодо виборів, напруженість на Близькому Сході, очікування зниження ставок ФРС і зростаючий попит з боку сонячної індустрії, оскільки срібло є ключовим компонентом у цьому секторі.

Найвищий рівень срібла — все ще той 1980-й, але зараз справжнє питання — чи знову ми досягнемо цієї позначки? Метал дуже волатильний, оскільки він і інвестиційний актив, і промисловий товар — використовується у сонячних панелях, електроніці, автомобілях, медицині. Постачання головним чином з Мексики, Китаю та Перу, хоча зазвичай це побічний продукт інших гірничих робіт. Прогнози попиту на 2024 рік виглядають стабільними, особливо з урахуванням глобальних переходів на чисту енергію.

Що варто зазначити — маніпуляції з сріблом у минулому були реальною проблемою. Кілька банків були спіймані на підробці ставок, JPMorgan заплатив $920 мільйонів у 2020 році за врегулювання претензій щодо маніпуляцій. Ринок, ймовірно, став чистішим після того, як вони замінили старий Лондонський фікс срібла на LBMA Silver Price у 2014 році, але це варто мати на увазі.

Головне питання зараз — чи знову буде протестовано найвищий рівень срібла? Якщо воно зможе триматися вище за 30 доларів, простір для зростання точно є. Все залежить від того, чи залишиться попит на безпечне притулок і наскільки агресивними будуть центральні банки у зниженні ставок. У будь-якому разі, це один із тих активів, за якими варто стежити у нинішньому середовищі.