Щойно я помітив щось цікаве щодо відкату ринку на початку 2026 року. Чесно кажучи, якщо ви дивитесь довгостроково, така слабкість у надійних технологічних і AI-компаніях може бути саме тим моментом, коли варто дивитись, а не тікати.

Дивіться, фундаментальні показники все ще вказують у правильному напрямку. Дві речі дійсно рухають ринки — прибутки та ставки. Обидва зараз підтверджують історію про технології. Коли Nvidia опублікувала результати за четвертий квартал, вона фактично підтвердила те, що всі вже підозрювали: витрати на AI не сповільнюються, а прискорюються. Taiwan Semi підвищила свій прогноз капітальних витрат до 52-56 мільярдів доларів на 2026 рік, значно вище за 40,9 мільярдів у 2025. Гіперскейлери, за прогнозами, витратять близько $530 мільярдів на капекси цього року проти $400 мільярдів минулого. Це той тип імпульсу, що має тенденцію лише зростати.

Що дивно, так це те, що очікування зростання прибутків у технологічному секторі на перший квартал 2026 року зросли до 24% з усього 12% у жовтні. І це не лише кілька компаній — 15 із 16 секторів очікують показати зростання EPS у порівнянні з минулим роком у 2026. Ймовірно, ФРС знову знизить ставки у другій половині року, що також має допомогти оцінкам.

Отже, тут стає цікаво. ServiceNow (NOW) зазнала серйозних втрат — майже на 50% від своїх січневих максимумів. Це досить дивно, бо компанія робить саме те, що має робити в світі AI. Вони вже роками інтегрують AI у свою платформу, і нещодавно поглибили партнерство з OpenAI для створення агентних AI-досвідів. Вони також працюють з Anthropic над інтеграцією Claude. Це не компанія, яка руйнується через AI; це компанія, яка стає платформою AI.

Це підтверджують цифри. Revenue ServiceNow у 2025 році склало 13,28 мільярдів доларів, що легко подвоїло їхній показник 2021 року. Вони прогнозують 20% зростання доходів у 2026 і 18% у 2027, з прибутками, що зростають на 18% і 20% відповідно. У четвертому кварталі було 244 угоди понад $1 мільйонів, що на 40% більше порівняно з минулим роком. Генеральний директор Білл МакДермотт сам купив акцій на $3 мільйонів, кажучи, що це найкраща точка входу. Якщо NOW повернеться до рівня січня, ви можете отримати майже 100% прибутку з цих рівнів.

Далі — Celestica (CLS), прихована сила, яка створює інфраструктуру для дата-центрів AI. Вона знизилася приблизно на 25% від свого листопадового піку. CLS фактично виробляє сервери, мережеве обладнання та обладнання для дата-центрів, які купують гіперскейлери. Доходи зросли на 29% у 2025 році до 12,39 мільярдів доларів, і вони більш ніж подвоїли свій дохід між 2021 і 2025 роками. Прибутки зросли на 56% минулого року.

Ось у чому суть — вони прогнозують 37% зростання доходів у 2026 і 39% у 2027, з прибутками, що зростають на 46% і 43% відповідно. Вони інвестують $1 мільярдів у капекси цього року і фінансують усе з операційного грошового потоку. Це впевненість. Більшість рекомендацій брокерів — сильні покупки, і акції все ще торгуються на 50% нижче своїх максимумів за показниками майбутніх прибутків. CLS за п’ять років приніс приблизно 3000% прибутку — але якщо ви пропустили цю поїздку, цей відкат може стати вашою точкою входу.

Обидві ці компанії — провідні технологічні акції, які потрапили у широку слабкість. Але коли дивитись на реальні бізнес-фундаментали і на те, куди тече гроші у AI-інфраструктуру та корпоративне програмне забезпечення, ситуація виглядає досить переконливо для терплячих інвесторів, готових купувати на зниження, як це зараз. Саме так історично будують справжнє багатство у технологіях.