Я дивлюся на базис тримісячних ф’ючерсів BTC і бачу цікаву картину — близько 2,5% річних. Це взагалі як ставки по казначейських векселях, якщо чесно. Раніше була спекулятивна премія, яка давала трейдерам якийсь маневр, але зараз її практично немає. За тиждень відкритий інтерес знизився на 6%, що теж показово. Базис став максимально нейтральним, весь спекулятивний азарт зник. Це не дно, не ейфорія ринку — просто повністю безризикові деривативи. Тут більшість втрачає нитку: коли базис такий плоский і немає премії для розгортання позицій, значить, ринок просто чекає. Ніякої драми, просто консервативна фаза.