Я слідкував за останніми аналізами Джей Пі Морган щодо регуляторної ситуації з криптовалютами в Америці, і тема має досить важливі розвитки.

Аналітики там очікують, що легалізація структури ринку цифрових активів може пройти до середини року, і це може суттєво підтримати ринок у другій половині. Йдеться про законопроект CLARITY, який намагається встановити чіткі рамки класифікації — в основному розділяючи токени як цифрові товари (під наглядом CFTC) та цифрові цінні папери (під наглядом SEC).

Мінська рада вже подала проект, але Сенат ще веде переговори. Важливі розбіжності, які я бачу: цифрові компанії хочуть можливості отримувати доходи від стейблкоїнів, а банки бояться, що це може відтягнути їхні депозити. Крім того, демократичні члени вимагають більш жорстких правил щодо конфлікту інтересів, пов’язаних із володіннями посадовців.

Закон має кілька особливостей, що заслуговують уваги: пункт "Звіт" дозволяє деяким токенам підпадати під безпосередній нагляд CFTC. Проекти з річним фінансуванням менше 75 мільйонів доларів можуть бути звільнені від повної реєстрації у SEC — це важливо для стартапів. Є чіткий шлях для перетворення токенів цінних паперів у товари для досягнення "повної децентралізації". Стандарти зберігання та оподаткування також враховані, і розробники на етапі розробки отримають звільнення.

Що потрібно відзначити: SEC змінила підхід до капіталу для посередників щодо стейблкоїнів — зменшила вимогу резерву з 100% до ризикового рівня 2%. Хастер Перс із комітету підтвердив це. Також, закон обмежить здатність регуляторів накладати додаткові резерви на цифрові активи (крім операційних ризиків), що є фактичним відступом від попередніх рекомендацій SAB 121.

Регуляторна сцена починає серйозно рухатися, і файл 305 у регуляторних документах відображає багато з цих складностей. Якщо ситуація й надалі розвиватиметься у цьому напрямку, ми можемо побачити справжню ясність уже у другому кварталі.