Наскільки важко потрапити до Jane Street, яка заробляє 40 мільярдів доларів на рік?

порожньо

Автор: Ритм

Цього тижня на Уолл-стріт найбільше обговорювали Jane Street.

3500 співробітників, без банківської ліцензії, не бере консультаційних зборів, не займається інвестиційним банкінгом. Лише за рахунок торгівлі, у 2025 році річний дохід становитиме 39,6 мільярда доларів. Порівняно з JPMorgan Chase. Порівняно з Goldman Sachs. Порівняно з будь-якою установою в історії Уолл-стріт.

За приблизними оцінками з рентабельністю 65-70%, прибуток на одного співробітника цієї компанії становить приблизно 8-9 мільйонів доларів. У всіх компаніях із понад 1000 співробітників — світовий рекорд. Поруч — Citadel Securities, 1800 людей, прибуток на одного — 3,6 мільйона; Hudson River Trading — всього 660 тисяч; навіть Nvidia, компанія, яку весь світ годує грошима, має прибуток на одного лише 290 тисяч.

Тому цього тижня всі фінансові працівники у Твіттері обговорювали одне й те саме питання: як Jane Street наймає цю команду?

Найскладніша компанія для входу на Уолл-стріт

Назва Jane Street у криптосвіті не є незнайомою.

Засновник FTX SBF починав свою кар’єру як стажер у Jane Street. Його колишня дівчина Caroline Ellison, пізніше — CEO Alameda, яка залишила безліч проблем, теж працювала там. SBF у книзі Майкла Льюїса багато разів згадує, що отримані у Jane Street уявлення про ринок майже визначили його інтуїцію у торгівлі для FTX та Alameda.

Багато засновників криптофондів і проектів перед переходом у крипту мали у своїх резюме контакти з Jane Street, але більшість — це «проходили співбесіду», а не «отримали пропозицію».

Засновник Three Arrows Capital Жу Су (Zhu Su) у твіттері згадує: «У грудні 2008 року я проходив співбесіду у Jane Street у Токіо та Гонконгу. Мій друг тоді працював у їхньому токійському офісі, він був доктором архітектури з Токійського університету і перейшов у квантову торгівлю. Після другого раунду я зрозумів одну річ: мені потрібно вчитися програмуванню, а не працювати з Excel.»

Керівник зростання фонду Monad перепостив його відповідь на питання, задане йому під час другого курсу MIT: «Я досі пам’ятаю ту божевільну співбесіду». Співзасновник Glider Finance Браян також обговорює цю ж загадкову задачу з кодовим замком, що давно поширена.

Багато досвідчених гравців у криптоіндустрії мали у своєму житті випадки, коли перетиналися з цією компанією.

А рівень складності співбесід у Jane Street — один із найвищих на Уолл-стріт. За рівнем складності, згідно з рейтингом кандидатів @vivoplt, Jane Street — найвищий рівень S+, разом із провідними лабораторіями штучного інтелекту.

Один із твіттерян Hampton згадує про співбесіду 2012 року. Це звучить майже як чорний гумор: зустріч у фінансовому районі Фултон-стріт, біля банку США поруч із ТЦ Світового торгового центру. Потім інтерв’юер веде його у метро на лінії A, у напрямку Центрального парку. Вони грають у шахи у вагоні метро, але без шахової дошки — усе в усній формі. Випадковим чином визначають початок партії: 1.e4 чи 1.d4. Якщо до 59-ї вулиці Колумбус-коллінг не буде переможця, починається блискавична атака, яка триває аж до Центрального парку. Hampton каже, що на станції Таймс-сквер він уже програв.

Інвестор Алекс Сонг згадує свою найгіршу співбесіду у 2010 році: «Мій найгірший досвід співбесіди. Один годинний сеанс, співбесідач пояснює мені правила карткової гри, і я маю за годину знайти стратегію перемоги. Це точно не Путнамська математична олімпіада, але гірше за D.E. Shaw, QVT, DRW.»

Ще один твіттерянин, що поширив цю історію, додав: «Ця людина з резюме — студент Стенфорд, який переміг у конкурсі, працював у Morgan Stanley у фіксованому доході, у Bain Capital у фіксованому доході, має MBA з Гарварду, працював у топових хедж-фондах, був керівником ранніх фінансових наймів Ramp — і все ж Jane Street його не взяла.»

Один із кандидатів каже: «Це й досі найскладніша співбесіда у інвестиційних банках, до якої можна підготуватися, а до Jane Street — ні. Навіть жартують: «Якщо Овен Гаммер ще живий, я б поставив, що він не пройде третій раунд у Jane Street.»

Вибагливі питання на співбесіді

Просто слухати історії недостатньо. Нижче — кілька питань, що часто обговорюють у Твіттері, редактор Ритм обрав кілька з них із різним рівнем складності. Можна спробувати самостійно, щоб побачити, скільки з них зможете розв’язати.

Питання 1: «Оцініть, скільки у Нью-Йорку вікон? Поясніть свою методологію.»

Питання 2: «Скільки морських піхотинців потрібно, щоб перевернути одну з великих країн Близького Сходу?»

Питання 3: «Є сейф із шістизначним паролем. Замок підказує, чи правильно введено чотири або більше цифр, але справжнє відкриття станеться лише при правильному введенні всіх шести. Яка найоптимальніша стратегія для мінімальної кількості спроб?»

Питання 4: «У вас є 30 справжніх мотузок (не рядки у коді). Якщо з’єднати всі 60 кінців у випадковому порядку, скільки очікувано утвориться кількох кілець? Наприклад: один мотузок — два кінці, з’єднані — 1 кільце; 30 таких — 30 кілець. Два мотузки з’єднані між собою — 1 велике кільце; 30 мотузків, з’єднаних у пари — 15 кілець.»

Питання 5: «Яка найближча дата, у якій всі цифри у форматі DD/MM/YYYY будуть унікальними? Наскільки ви впевнені?»

Питання 6: «Яке ціле число найближче до квадратного кореня 1420?»

Питання 7: «Яка ймовірність, що мій родич — професійний бейсболіст?»

Питання 8: «Яке найменше додатне число, яке складається лише з 1 і 0 і ділиться на 15?»

Питання 9: «Яка кількість градусів між стрілками годинника о 3:15?»

Питання 10: «Ви маєте шанс зробити ставку на скриню. Її справжня вартість — число від 0 до 1000 доларів, і ви впевнені, що вона у цьому діапазоні. Якщо ваша ставка дорівнює або перевищує справжню ціну, ви отримуєте скриню за цю ставку; якщо ні — нічого. У вас є друг, який готовий купити цю скриню за 1,5 разу від її справжньої ціни. Скільки потрібно назвати?»

Питання 11: «Я зараз кидаю 20-гранний кубик (числа від 1 до 20). Скільки ви готові заплатити, щоб пограти у цю гру, якщо ваші виграші — це число на кубику? Тепер змінимо правила: кожного разу ви можете або забрати поточне число, або перезкинути кубик. Це робите 100 разів. Яка ваша оптимальна стратегія? Скільки ця гра коштує?»

Питання 12: «На дошці написано 100 речень. Перше каже: “У цих 100 реченнях не більше 0 правдивих”. Друге — “Не більше 1 правдивого”... n-те — “Не більше n−1 правдивих”. 100-те — “Не більше 99 правдивих”. Скільки з цих речень справді є правдивими?»

Питання 13: «Я кину 4 монети. Який очікуваний кількість орлів? Тепер уявіть, що ви можете перезкинути всі 4 монети один раз (обов’язково прийняти новий результат). Який тепер очікуваний результат?»

Питання 14: «Дві рівносильні команди грають серію з 7 матчів, перемагає той, хто першим виграє 4. Яка ймовірність, що серія триватиме до 7-го матчу?»

Питання 15: «Уявіть, що ви і ваш сусід організовуєте вечірку, запросивши ще 10 пар сусідів. Під час вечірки ви запитуєте кожного, крім себе: скільки разів ви потиснули руку? Відомо, що ніхто не потис руку своєму сусіду, і всі відповіді різні. Скільки разів потиснув руку ваш сусід?»

Питання 16: «100 злочинців закриті у 100 окремих камерах. У кімнаті з лампочкою, яку можна увімкнути або вимкнути, входять по одному злочинцю за випадковим порядком. Вони можуть будь-коли оголосити: “Усі 100 входили у цю кімнату”. Якщо так — всі звільняються; якщо ні — всі страчені. Перед початком злочинці можуть обговорити стратегію, але після — ні. Яка найкраща стратегія?»

Питання 17: «У мене є 10 монет: одна — справедлива (50/50), інші 9 — несправедливі, але ступінь їх несправедливості невідомий. За обмежену кількість кидків, як знайти справедливу монету?»

Питання 18: «1000 ніндзя стоять у колі, кожен із ножем. 1-й вбиває 2-го, 3-й — 4-го, 5-й — 6-го і так далі, поки не залишиться один. Який номер у цій послідовності?»

Якщо ви пройшли усі попередні співбесіди, останній етап — Super Day. Вам дають 100 фішок для покеру. Потім — 4-6 технічних раундів по годині, у яких вас змагаються досвідчені трейдери. Кожен раунд — ставки або маркет-мейкінг. SBF тоді йшов на Super Day і знав: «Якщо програєш усі фішки — ніколи не отримаєш пропозицію.»

Що потрібно для роботи у Jane Street

Агустін Леброн — колишній трейдер Jane Street, працював у Лондоні багато років, керував стажистами, зокрема SBF. Після звільнення написав книгу «The Laws of Trading». У одному з інтерв’ю він чесно сказав: «Щороку у світі проходить усього одна-дві тисячі нових кандидатів у хороші квантові компанії.»

«Я багато спілкувався з студентами. Якщо запитати їх: “Чому ти хочеш цим займатися?”, — вони скажуть: “Математика цікава, штучний інтелект цікавий, статистика цікава”. Але ці навички можна застосовувати і в інших сферах, тому цей аргумент не дуже переконливий». Але Леброн вважає, що справжні відповіді — два: по-перше, це престижна справа; по-друге, вони хочуть заробити грошей.

Який же профіль кандидатів у Jane Street?

Леброн у інтерв’ю чітко сказав: компанії шукають raw talent (первинний талант), а не знання (готові навички). Тобто їх цікавлять люди, яких вже «підготували» до цієї роботи — ті, хто грали у покер, займалися спортивним беттінгом і реально заробляли. Ті, хто вже у житті робили рішення у невизначеності і несли відповідальність за фінансові наслідки.

Ще одна категорія — ті, хто швидко вилетять із процесу, навіть якщо вони дуже розумні, добре розбираються у математиці і розв’язують задачі. Вони не люблять торгівлю. Їх цікавить розв’язання математичних задач, а не заробляння грошей. «У цій сфері потрібно вміти заробляти.»

Деякі колишні співробітники Jane Street назвали кілька поширених причин, через які кандидатів відсіюють: надмірна самовпевненість; мовчазне обдумування — у Jane Street дуже цінують think out loud (думати голосом), мовчання — табу; відмова від участі у торгах — якщо вам пропонують зробити маркет-мейкінг, а ви відмовляєтеся, це означає, що ви не хочете ризикувати; ще — якщо у вас поганий досвід із ризиковими позиціями і ви панікуєте, — це погано. Також — ігнорування прихованих повідомлень у задачах.

Можливо, саме тому Jane Street заробляє понад 40 мільярдів доларів щороку.