Нещодавно я помітив дуже цікаве явище — здається, ринок увійшов у якусь мертву зону торгівлі. Один досвідчений інвестор, який глибоко залучений у криптовалютний ринок, нещодавно зізнався, що у першому кварталі вони майже не здійснювали операцій, окрім поступового нарощування довгих позицій у Hyperliquid. Це не без причини.

Він вважає, що зараз перед нами два краєвих обриви. Один — ризик дефляційного краху через хвилю AI. Оскільки агент AI стає все ефективнішим, звичайні працівники знань втрачають роботу. 70% економіки США залежить від споживання, і якщо справжній хвиля безробіття серед білих комірців настане, банківські активи споживчого кредитування вибухнуть. Інший — геополітичний край — війна з Іраном може кардинально змінити правила ігри гегемонії долара.

Цей крипто-гравець детально проаналізував три можливі сценарії. Перший — війна закінчується одразу, все повертається до норми. Але AI-інфляційна бомба все ще працює, біткоїн може спочатку трохи відскочити, але для істотного зростання потрібно, щоб ФРС значно розширила емісію. Другий — більш цікавий — Іран контролює Ормузську протоку, і країни змушені платити плату за прохід у юанях. Це означає, що ера доларової нафти може справді закінчитися. Країни продаватимуть доларові активи і купуватимуть золото, а потім обмінюватимуть золото на юані. У цьому процесі американські облігації та технологічні акції зазнають удару, і біткоїн також буде під тиском, поки центральні банки не почнуть друкувати гроші.

Він особливо підкреслює, що якщо протока буде заблокована і ціни на нафту злетять — це найгірший сценарій. Світова економіка зазнає серйозних ударів, і на початку біткоїн також знизиться, але якщо фінансова система з надмірним кредитуванням зруйнується, запуститься друкарський станок. Однак, якщо Іран буде повністю знищений, ризик третьої світової війни значно зросте, і тоді відскок біткоїна може бути лише короткочасним.

Найцікавіше — його конкретне спостереження щодо впливу AI. Він говорив з другом-стартапером, який займається криптоіграми, і разом вони використали найновішу модель Claude для програмування. Результат? Один за чотири дні виконав роботу, яка зазвичай займала шість місяців. Цей хлопець одразу вирішив звільнити 50% співробітників. Звичайний інженер справді став зайвим. Максимальна сума допомоги по безробіттю — 28 тисяч доларів на рік, але зарплата знаних працівників — 85-90 тисяч. Від боргів банкам єдине рішення — збанкрутувати.

Отже, логіка зараз така: біткоїн може спочатку знизитися, але зрештою він обійде всі основні активи. Зараз він готовий збільшувати ризиковий портфель у золото і управлінські токени Hyperliquid. Щодо біткоїна — потрібно почекати, поки його відносна продуктивність порівняно з технологічними акціями стане достатньо сильною, щоб розглядати масштабне нарощування позицій. Якщо біткоїн зуміє утримати рівень у 60 тисяч доларів і вдруге його протестує — це сигнал для збільшення позицій.

Чесно кажучи, ця аналітична модель досить ясна. Ринок справді стоїть на роздоріжжі: чи то AI-інфляція, чи то геополітична буря — обидва сценарії можуть кардинально змінити всю фінансову систему. У цій невизначеності багато досвідчених криптоінвесторів обрали чекати. Вони чекають не на ціновий відскок, а на той момент, коли центральні банки справді почнуть друкувати гроші. Тоді поведінка біткоїна може здивувати всіх.