Нещодавно я дізнався досить цікаву історію про шлях egg futures — від одного з найжвавіших торгових продуктів у світі до сьогодні. У перші роки XX століття Чикаго був центром торгівлі яйцями, обсяг яких поступався лише зерновим товарам. Навіть CME ( тоді називали Chicago Butter and Egg Board), яка спочатку торгувала лише двома товарами: маслом і яйцями.

Але згодом, після 1970-х років, коли птахівництво в США стало індустріалізованим, ланцюг холодового ланцюга був завершений, коливання цін почали "вирівнюватися", шум у торгових ямах зменшився. У 1982 році egg futures офіційно вийшли з CME. Не через крах, а ніби м’яко згасли через епоху.

Цікаво, що у 2013 році Далянь знову відновив цей продукт, оскільки птахівництво там залишалося дуже розпорошеним, а ціни коливалися сильно. А зараз egg futures знову рухаються далі. Цього разу він з’явився на Polymarket.

Я бачив трейдера з ID xcnstrategy, який створював позиції, прогнозуючи ціну яйця на різні місяці, з загальним ставкою $44,800 USD, прибутком майже $100,000. Найближча торгівля була найкращою: інвестував $12,393 у ставку, що ціна дюжини яєць у травні не перевищить $4,50, отримавши прибуток $41,289 (+333%).

Хто ж ця особа? Деякі вважають, що вони мають фонові знання у товарних ринках або спеціалізуються на аграрних даних, аналізуючи, що підвищення цін через пташиний грип — це короткострокове явище. Або ж вони працюють у самій ланцюжку виробництва яєць, хеджуючи ризики.

Але цікавість тут не закінчується. Яйця — це лише маленький приклад. Polymarket і Hyperliquid стають місцями торгівлі традиційними активами: нафтою, золотом, сріблом, валютними курсами, навіть даними про нерухомість. І їхньою найбільшою перевагою є торгівля 24/7 безперервно.

Я помітив, що коли традиційні ринки закриваються, платформи криптовалют стають єдиним місцем, де ще світиться світло. Конфлікт між США і Іраном минулого тижня — найяскравіший доказ. За даними Bloomberg, коли почався конфлікт, безліч трейдерів звернулися до Hyperliquid для торгівлі свопами, прив’язаними до нафти і золота. Тоді, коли традиційні ринки закрилися, криптовалютні деривативи залишалися активними.

Насправді, це було передбачено заздалегідь. Директор з інвестицій Avi Felman казав, що Hyperliquid стане незамінним для фондів через торгівлю 24/7. І це підтвердилося під час цього конфлікту.

Ще один тренд, що розвивається паралельно — токенізація золота. Коли золото існує у вигляді токена на блокчейні і постійно оцінюється, чекати відкриття Лондона або CME вже не потрібно. Ринок токенізованого золота виконує роль "прев’ю" традиційного ринку, дозволяючи виявляти ціну раніше.

Насправді, FTX вже експериментував із цим у 2020 році з токенами акцій Tesla, NVIDIA. Ідея полягала в тому, що коли американські фондові ринки закриті, користувачі все одно можуть торгувати. Але через проблеми з ліквідністю ефективність оцінки була обмежена. Шість років потому токенізація повернулася з подібною ідеєю, але з набагато кращою ліквідністю.

З огляду на історію, понад сто років тому торговці маслом і яйцями у Чикаго заснували CME, бо їм потрібно було місце для виявлення цін і передачі ризиків. Тепер ця сама логіка відтворюється на блокчейні, лише з іншим засобом. Ви думаєте, що ринок торгує egg futures або іншими активами, але насправді він бореться за право визначати ціну.