Засідання ФРС сьогодні.

Ринки перебувають у режимі очікування. Давайте розглянемо повну картину.

Очікується, що Федеральна резервна система залишить процентні ставки без змін, у складному середовищі, яке поєднує постійне економічне зростання та інфляційний тиск, пов’язаний з енергетикою.

Поточна ситуація відображає тонкий баланс між кількома факторами:

По-перше, загальна тенденція залишається спрямованою до майбутнього зниження ставок.

Незважаючи на те, що ставки наразі залишаються стабільними, ринки все ще закладають поступове зниження до кінця року, з двома можливими зниженнями, очікуваними у вересні та грудні.

По-друге, інфляція зумовлена енергетикою, а не попитом.

Зростання цін на паливо є основним чинником інфляції, але ФРС вважає це тимчасовим явищем, особливо враховуючи відносно слабкий попит і стабільні реальні доходи.

По-третє, ринок праці починає втрачати динаміку.

Зростання кількості робочих місць слабке, що свідчить про потенційне уповільнення, яке може змусити компанії скорочувати штат і додатково тиснути на прибутки.

По-четверте, ФРС опинилася між двома протилежними цілями.

Висока інфляція вимагає жорсткості, тоді як слабкий ринок праці — пом’якшення.

Тому поточна політика схиляється до підходу «почекаємо і подивимося».

По-п’яте, ліквідність і казначейські облігації перебувають під ретельним контролем.

ФРС почала зменшувати свої покупки облігацій, що свідчить про відносне послаблення ліквідності, але будь-яке швидше скорочення балансового обсягу може підвищити довгострокові доходності.

Вплив на долар:

Хоча геополітичні фактори є найбільшим драйвером,:

Будь-який яструбий тон від Пауелла може підтримати долар,

особливо якщо він підкреслює, що інфляція триватиме довше.