Стейблкоїни, по суті, це гра довіри, зазвичай всі використовують їх як готівку, але коли хтось починає придивлятися до звітів про резерви і шукає недоліки, паніка зняття коштів поширюється як інфекція, ті, хто перші тікають, завжди вважають себе розумнішими. Прозорість не є панацеєю, але принаймні вона може перетворити «я й не знаю, чи у тебе справді є» у «я приблизно розумію, як ти це тримаєш». Навпаки, ті, хто лише кричать гасла і не знають деталей, при втраті прив’язки найчастіше стають причиною колективного психологічного краху.

Останнім часом нові L1/L2 стимулюють залучення TVL, і ще одна купа старих користувачів скаржиться на «видобуток і продаж», насправді ситуація схожа: ліквідність приходить швидко, і швидко зникає. Коли стейблкоїн справді проходить тест на стрес, все залежить не від історій, а від процесів — наскільки гладко працює шлях викупу, чи не застрягне міжланцюговий міст, чи зможе управління швидко зреагувати і зупинити кровотечу. В будь-якому разі, зараз мене більше цікавить «як вийти в найгіршому випадку», а не «скільки можна заробити в найкращий час». Поки що так.