Попит на ШІ спричиняє бум у галузі пам’яті, Micron і SanDisk розпочинають період переоцінки вартості

28 квітня, оскільки інфраструктура штучного інтелекту продовжує розвиватися, світові виробники пам’яті стають одними з найбільших отримувачів вигод від поточної хвилі ШІ. Аналітик Melius Research Бен Рейцес дав компаніям Micron Technology і SanDisk рейтинг «Купувати» вперше, з двохрічними цільовими цінами, встановленими на $700 і $1350 відповідно. Аналіз свідчить, що вибуховий попит на HBM (Високошвидкісна пам’ять) та NAND флеш-пам’ять з боку центрів обробки даних ШІ змінює модель прибутковості напівпровідникової індустрії. На відміну від традиційних SaaS-компаній, що стикаються з тиском на оплату за використання, виробники пам’яті закріплюють доходи та валову маржу через довгострокові договори закупівлі на 3-5 років, створюючи нову бізнес-модель, схожу на «зворотний SaaS». Наразі NVIDIA та Advanced Micro Devices активно використовують рішення HBM, сприяючи все більшому спрямуванню глобальних ресурсів DRAM до застосувань ШІ. Samsung Electronics, SK Hynix і Micron усі перенаправили значну частину своїх потужностей DRAM на виробництво HBM, що призвело до обмеження пропозиції загальної пам’яті та швидкого зростання цін. Зараз ринкова вартість Micron наближається до $600 мільярдів, тоді як SanDisk за минулий рік показала сукупне зростання понад 3000%, з ринковою вартістю понад $157 мільярдів. Аналітики вважають, що якщо попит на Agent AI і фізичний AI продовжить зростати, то ще може з’явитися потенціал для подальшого підвищення оцінки індустрії пам’яті.