«Чим більше хаосу — тим більше зростання» за цим: ринок не ігнорує ризики, а перебудовує глобальну логіку ціноутворення

BlockBeats повідомляє, 28 квітня, провідний колумніст Reuters Майк Долан зробив останній аналіз, згідно з яким поточний світовий ринок продовжує зростати на тлі ескалації геополітичних конфліктів, і це не означає, що інвестори ігнорують ризики, а швидше ринок відмовляється від старої глобалізаційної логіки, переходячи до нової системи ціноутворення «залежної від безпеки» та «зростання через безпеку».

Аналіз вказує, що конфлікти на Близькому Сході, тріщини у торговельній системі та посилення технологічної конкуренції між великими державами тривають, але капітал не виводиться з ринку, а спрямовується до секторів з «національною безпекою», таких як напівпровідники, інфраструктура штучного інтелекту, енергетика, оборона та кібербезпека.

Майк Долан визначає поточне середовище як «Permacrisis (постійна криза)», вважаючи, що світ переходить від етапу глобалізації під керівництвом правил до довгострокового хаосу та геополітичних ігор. У цьому контексті обчислювальні потужності, безпілотні системи, енергетика та кібербезпека сприймаються ринком як «стратегічні активи».

Звіт стверджує, що поточне зростання фондового ринку має явні структурні ознаки, особливо компанії, пов’язані з обчислювальною потужністю штучного інтелекту та передовими технологіями, які залучають значні кошти для захисту від ризиків. Ринок фактично ставить на те, що у майбутньому ядром глобальної конкуренції вже не буде ефективність, а безпека, контроль над ланцюгами постачання та технологічний суверенітет.

Хоча індекс волатильності VIX залишається поблизу історичних середніх значень, аналіз попереджає, що низька волатильність не означає низьких ризиків. Перестройка глобальних ланцюгів постачання, розширення оборонних витрат та боротьба за ключові ресурси продовжують підвищувати довгостроковий інфляційний тиск.

У статті наприкінці зазначається, що коли капітал надмірно зосереджений у кількох «стратегічних напрямках», і якщо їх оцінка відхиляється від фундаментальних показників, то майбутній удар, спричинений корекцією оцінки, може перевищити саму геополітичну кризу.