Нещодавно хтось знову сказав мені: «Залий трохи ліквідності в AMM і просто лежи, заробляючи на комісіях», я почав автоматично діставати калькулятор… Кажучи просто, ця крива — це коли ти автоматично купуєш дешевше і продаєш дорожче для ринку, і як тільки ціна йде в односторонньому напрямку, непостійні збитки — це як прихований податок, що повільно знімає з тебе гроші, а комісії не завжди їх компенсують.

Вчора ввечері мені справді захотілося спробувати: один пул щойно додав, і на блокчейні побачив, що транзакція swap 0x7b…91c три рази підряд натискала цю ж операцію, тягнучи ціну в один бік, і моя позиція візуально деформувалася, захотів вийти — і виявив, що газ коштує значно дорожче, ніж я очікував, так що настрій трохи похитнувся.

Зараз, коли бачу цю всю історію з «заставою/спільною безпекою/накопиченням доходу», мене вже не дивує: прибуток здається, що накладається шарами, а ризики і транзакційні витрати — теж шарами, і в кінцевому підсумку це, мабуть, ми, дрібні інвестори, платимо за цю освіту… поки що так, маркетмейкінг — це точно не легкий заробіток.