SolarEdge Technologies Inc (SEDG) Звіт про результати за четвертий квартал 2025 року: міцне зростання доходів на тлі ...

GuruFocus News

Четвер, 19 лютого 2026 року о 4:00 ранку за GMT+9 4 хв читання

У цій статті:

SEDG

-5.74%

Ця стаття вперше з’явилася на GuruFocus.

**Дохід:** $334  мільйонів за четвертий квартал, зростання на 70% порівняно з минулим роком.

**Валовий прибуток:** 23,3% за четвертий квартал, порівняно з 18,8% у третьому кварталі.

**Вільний грошовий потік:** $43  мільйонів за четвертий квартал; $77  мільйонів за 2025 рік.

**Чистий збиток:** Нетто-збиток за GAAP у розмірі $8,2 мільйонів за четвертий квартал.

**Готівка та еквіваленти:** $581  мільйонів станом на 31 грудня 2025 року.

**Дохід у США:** $198  мільйонів за четвертий квартал, що становить 59% від загального доходу.

**Європейський дохід:** $99  мільйонів за четвертий квартал, що становить 30% від загального доходу.

**Міжнародний дохід:** $37  мільйонів за четвертий квартал, що становить 11% від загального доходу.

**Операційні витрати:** Нетто-операційні витрати у розмірі $88,7 мільйонів за четвертий квартал.

**Прогноз на перший квартал 2026 року:** Очікуваний діапазон доходів від $290  мільйонів до $320  мільйонів; діапазон валового маржу без урахування GAAP від 20% до 24%.

Увага! GuruFocus виявив 3 попереджувальні знаки щодо SEDG.

Чи є SEDG справедливо оцінений? Перевірте свою тезу за допомогою нашого безкоштовного калькулятора DCF.

Дата випуску: 18 лютого 2026 року

Для повного транскрипту звіту про результати, будь ласка, ознайомтеся з повним транскриптом конференц-зв’язку.

Позитивні моменти

SolarEdge Technologies Inc (NASDAQ:SEDG) повідомила про зростання доходів за четвертий квартал на 70% у порівнянні з минулим роком, що свідчить про сильний імпульс зростання.

Компанія збільшила свої валові маржі п’ять кварталів поспіль, перевищивши верхню межу свого прогнозу маржі.

SolarEdge Technologies Inc (NASDAQ:SEDG) отримала $43  мільйонів у вільному грошовому потоці за четвертий квартал, що становить усього $77  мільйонів за рік.

Компанія збільшила свою частку ринку в США у сегментах житлового, комерційного та сховищного секторів, а також здобула частку на ринку C&I в Європі.

SolarEdge Technologies Inc (NASDAQ:SEDG) рухається до запуску платформи Nexis, яка отримала позитивний відгук і, за очікуваннями, посилить частку ринку та асортимент продуктів.

Негативні моменти

Попри покращення, SolarEdge Technologies Inc (NASDAQ:SEDG) повідомила про нетто-операційний збиток у розмірі $11  мільйонів за четвертий квартал.

Компанія зафіксувала одноразові безготівкові фінансові витрати приблизно $60  мільйонів, пов’язані з закриттям підрозділу з виробництва батарей.

Доходи з США та Європи зазнали незначного зниження порівняно з попереднім кварталом, що може свідчити про потенційні труднощі у підтриманні стабільного зростання.

Посилення ізраїльського шекеля створювало перешкоди, впливаючи на нетто-операційні витрати без урахування GAAP.

Компанія очікує зростання капітальних витрат у 2026 році через інвестиції у проект твердотільного трансформатора та нарощування виробництва, що може вплинути на вільний грошовий потік.

Підсумки Q & A

Q: Чи можете ви надати більше деталей щодо можливості використання ШІ у дата-центрах і що потрібно зробити, щоб це вплинуло на ваш бізнес-план 2027 року? A: Шукі Нір, генеральний директор: Можливість у дата-центрах з ШІ — це багатомільярдний перспективний напрям для нас. Очікується, що нові GPU NVIDIA, що вимагають 800-вольтову архітектуру постійного струму, з’являться до 2027 року. Ми співпрацюємо з учасниками екосистеми і отримуємо позитивний відгук щодо нашої технології. Очікуємо перших прототипів на тестуванні незабаром, а доходи очікуються не раніше 2027 року. Наш досвід у масовому виробництві буде ключовим, оскільки ринок розвиватиметься у 2028 році.

Продовження історії  

Q: Як ви очікуєте тенденції доходів і маржі у Q2 і далі? A: Асаф Алперовіц, фінансовий директор: Зазвичай у Q2 спостерігається позитивний сезонний чинник, зростання близько 15% до 20%. У США ми очікуємо перехід до TPO, а запуск платформи Nexus йде за планом. У Європі, незважаючи на повільний ринок, ми прагнемо розширити частку ринку за рахунок нових продуктів і покращеної структури витрат. Маржа має покращитися з ростом доходів, нарощуванням виробництва в США та новими продуктами.

Q: Чи можете ви обговорити свої очікування щодо вільного грошового потоку у 2026 році та конкурентну ситуацію в Європі? A: Асаф Алперовіц, фінансовий директор: Ми очікуємо позитивного вільного грошового потоку вже у Q1. Надалі зосереджуємося на покращенні циклу конверсії готівки. В Європі бачимо можливості збільшити частку ринку за рахунок продуктів, вироблених у США, і платформи Nexus. Виведення з обігу ПДВ-компенсацій китайських конкурентів може посилити нашу конкурентну позицію.

Q: Який поточний стан інвентарю каналів у США та Європі? A: Шукі Нір, генеральний директор: В Європі більшість дистриб’юторів відновили нормальні рівні запасів, і зараз ми виробляємо продукти для Європи у США. У США рівень інвентарю каналів нормальний, серйозних проблем не зафіксовано.

Q: Як ви підходите до можливості твердотільного трансформатора у дата-центрах ШІ і які ваші конкурентні переваги? A: Шукі Нір, генеральний директор: Ми зосереджені на нашій експертизі у архітектурі постійного струму та високій ефективності. Наша здатність масштабувати виробництво — це значна перевага. Ми прагнемо запропонувати на ринок найкраще рішення і зберегти лідерство через постійні інновації.

Для повного транскрипту конференц-зв’язку про результати, будь ласка, ознайомтеся з повним транскриптом.