Щойно помітив досить цікавий ринковий тренд, ймовірність підвищення ставки Банку Японії у квітні знизилася за тиждень з 50% до менш ніж 20%, і логіка за цим досить складна.

Спочатку ситуація у Близькому Сході погіршилася, що спричинило стрімке зростання цін на нафту, голова Банку Японії Уедa та Номо нещодавно заявили, що підвищення цін на нафту погіршило торговельні умови Японії, що створює зниження економіки. Простими словами, підвищення ставки стримує економіку, але без підвищення ставки доводиться стикатися з інфляційним тиском, і центральний банк опиняється у складній ситуації. Тому зараз ринок вважає, що підвищення ставки може бути відкладено до червня, згідно з останнім опитуванням Reuters, співвідношення між економістами, які обирають квітень і червень, вже майже однакове — близько 35-38%.

Це дуже прямо впливає на курс ієни. Якщо у квітні центральний банк не вживе заходів, ієна продовжить слабшати, і долар/ієна вже наближається до ключової позначки 160. Аналіз від Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities вважає, що якщо у квітні центральний банк залишить ставку без змін, тиск на ієну посилиться ще більше. Цікаво, що міністр фінансів Японії Катаяма Сагіцу нещодавно після переговорів із міністром фінансів США Бейсентом заявив, що готовий вжити рішучих заходів для підтримки ієни. Це звучить так, ніби натякає на можливе втручання уряду вже незабаром.

З технічної точки зору, поки ставки у США залишаються високими, ціни на енергоносії продовжують підтримувати долар, а арбітражні операції ще працюють, тиск на курс ієни не зменшиться. Деякі аналітики навіть прогнозують, що долар/ієна може прорватися до 165. Тому найближчим часом потрібно уважно стежити за рішенням Банку Японії 28 квітня щодо ставки, оскільки це безпосередньо вплине на подальший рух ієни. Якщо центральний банк справді вирішить відкласти підвищення ставки, урядове втручання може стати реальністю.