Трамп прагне приватного капіталу у 401(k). Голосують за.

Даніель де Візе, USA TODAY

Чет, 19 лютого 2026 о 3:02 ранку GMT+9 4 хв читання

У цій статті:

BLK

+1.59%

Введення приватного капіталу у рахунки 401(k) є спірною та широко обговорюваною ініціативою адміністрації Трампа.

Нове опитування, однак, свідчить, що більшість звичайних американців схвалюють цю ідею.

Дві третини зареєстрованих виборців підтримують політику розширення доступу до приватних інвестицій у пенсійні плани, згідно з опитуванням BlackRock, найбільшого світового менеджера активів.

Приблизно та сама частка, 64%, вважає, що всі пенсійні плани повинні мати однакові інвестиційні можливості, показало опитування. BlackRock опитала 1000 зареєстрованих виборців у січні.

401(k) пенсійні заощаджувачі отримують доступ до приватного капіталу

Раніше світ приватних інвестицій переважно був доступний багатим інвесторам, фондам та пенсійним фондам.

BlackRock незабаром представить цільовий пенсійний фонд 401(k) з включенням приватних інвестицій.

Це змінюється. Минулого літа BlackRock оголосила, що запропонує цільовий пенсійний фонд 401(k) з включенням приватних інвестицій, запуск якого заплановано на пізніше цього року. Empower, ще один гігант пенсійних планів, зробив подібний крок. Інші провайдери 401(k) вивчають цю ідею.

У серпневому указі 2025 року президент Дональд Трамп зробив значний крок у підтримці приватного капіталу та інших “альтернативних” інвестицій у пенсійних планах.

“Це політика Сполучених Штатів, щоб кожен американець, що готується до виходу на пенсію, мав доступ до фондів, що включають інвестиції в альтернативні активи,” — йдеться у наказі, — “за умови, що ці інвестиції підвищують доходність пенсійних вкладень.”

Що таке приватний капітал? Що таке “альтернативна” інвестиція?

Указ охоплює кілька категорій альтернативних інвестицій: по суті, все, крім традиційних акцій та облігацій, основних інструментів традиційного інвестування. Альтернативні інвестиції можуть включати приватний капітал, нерухомість, криптовалюту та прямі інвестиції у приватні компанії.

Фокус BlackRock — на приватних інвестиціях. Компанії, що інвестують у приватні активи, прагнуть отримати доступ до 401(k) та інших “визначених внесків” робочих пенсійних планів.

Президент Трамп хоче, щоб пенсійні заощаджувачі мали доступ до “альтернативних” інвестицій.

Фірми приватного капіталу залучають гроші для купівлі, управління та перепродажу компаній з метою отримання прибутку. Інвестори зазвичай — це багаті фізичні особи або інститути. Ринок приватного кредиту позичає гроші компаніям або фізичним особам поза банківською та фіксованою дохідною сферами.

Раніше звичайні пенсійні заощаджувачі майже не мали доступу до цього світу. Мінімальна інвестиція у приватний капітал може становити мільйони або щонайменше сотні тисяч доларів, за даними Investopedia. Ваші гроші можуть бути заблоковані на роки.

Але пенсіонери давно мають доступ до приватних інвестицій через пенсійні плани, які мають історію інвестування у приватні ринки.

Мета BlackRock — фактично відтворити цю модель у цільовому фонді 401(k). Ці фонди пропонують робітникам комбінацію більш або менш консервативних активів відповідно до дати виходу на пенсію, з все більшою консервативністю по мірі наближення цієї дати.

“Цільові фонди, які керуються професійно, зазвичай мають низькі витрати та диверсифікацію, і повинні мати таку саму можливість купувати приватні ринки, як і пенсійні фонди,” — сказав Нік Нефоуз, глобальний керівник пенсійних рішень у BlackRock.

Ось плюси та мінуси приватних інвестицій

Приватний капітал приваблює багатих інвесторів та менеджерів пенсійних фондів через його потенціал перевищити дохідність ринку акцій.

Приватний капітал приносив середньорічну дохідність 10,5% з 2000 по 2020 рік, випереджаючи S&P 500, повідомляє Investopedia. Вважається високоризиковою, високорентабельною альтернативою акціям.

Є й суттєві недоліки приватних інвестицій. Приватні компанії мають менше регуляцій та вимог до звітності, ніж публічні. Важко визначити, скільки заробляє приватна компанія.

“Це приватні компанії, і з цим пов’язана менша прозорість,” — сказав Роберт Брокамп, старший радник The Motley Fool, USA TODAY у 2025 році.

Чи є місце для приватних інвестицій у 401(k)?

Деякі відомі голоси сумнівалися у доцільності відкриття індустрії 401(k) для приватних інвестицій.

У 2025 році сенатор Елізабет Воррен, Демократ з Массачусетсу, написала лист керівнику Empower щодо його плану пропонувати приватні інвестиції у 401(k).

“З огляду на слабкий захист інвесторів у цій галузі, відсутність прозорості, дорогі управлінські збори та необґрунтовані заяви про високі доходи, ми запитуємо, як ваша компанія забезпечить безпеку мільярдів доларів пенсійних заощаджень, які вона охороняє, реалізуючи цю програму,” — писала Воррен.

Empower відповіла, по суті, що пенсійні заощаджувачі заслуговують на шанс на прибутковий ринок приватних інвестицій після десятиліть виключення.

Сенатор Елізабет Воррен, Демократ з Массачусетсу, висловлює занепокоєння щодо відкриття 401(k) для приватного капіталу.

Деякі економісти висловили подібні сумніви. Алісія Мунелл, старший радник Центру досліджень пенсій у Бостонському коледжі, критикувала указ Трампа у статті серпня 2025 року.

“Наскільки я можу судити, єдина сторона, яка просуває приватний капітал у 401(k) планах — це індустрія приватного капіталу,” — писала Мунелл. Вона додала: “Моя думка — люди повинні інвестувати у те, що вони розуміють, а приватний капітал — це непрозора інвестиція.”

Нефоуз із BlackRock сказав, що компанія вводить приватні інвестиції лише як компонент цільового фонду з керівництвом професійного менеджера. Очікуваний фонд BlackRock буде виділяти лише 5% до 20% своїх активів на приватні інвестиції, зменшуючи цю частку по мірі наближення до пенсії.

“Наша робота — покращувати результати пенсійних заощаджень,” — сказав Нефоуз. “Ось і все. Це те, на чому ми зосереджені. Якщо додавання приватних ринків покращить результати, ми зробимо це.”

Ця стаття спочатку з’явилася на USA TODAY: Трамп просуває приватний капітал у 401(k). Голосують за.

CGU та Політика конфіденційності

Панель управління конфіденційністю

Більше інформації