Останнім часом напруженість у Близькому Сході зросла, ринкові настрої коливаються, я помітив цікаву закономірність: коли геополітичні ризики найвищі, криптоактиви демонструють сильну позицію.

Прогрес у переговорах між США та Іраном став головною темою останніх днів. США запровадили морську блокаду іранських портів, військові США розмістили понад 15 кораблів у Перській затоці для перехоплення. За останніми повідомленнями, можлива наступна пряма зустріч у Ісламабаді 16 числа, Трамп заявив, що обидві сторони наполегливо прагнуть досягти угоди, ядерна проблема є ключовою у переговорах.

Енергетична криза — це ядро цього конфлікту. Генеральний директор Міжнародного енергетичного агентства зазначив, що закриття Перської затоки майже повністю припинило постачання близько 13 мільйонів барелів на добу, що є безпрецедентним у історії. Він попередив, що ворожі дії пошкодили понад 80 енергетичних об’єктів, відновлення яких може зайняти до двох років. Цікаво, що ціна на нафту не відображає серйозність кризи — WTI впала нижче за 100 доларів і навіть повернула більшу частину внутрішньоденного зростання.

Реакція ринку досить складна. Індекс страху зросла на 12%, але потім почав падати, тоді як криптовалюти зросли проти тренду — біткоїн піднявся більш ніж на 5% до $77,70 тисяч, Ethereum — більш ніж на 8% до $2,32 тисячі. Долар досяг нового півторарічного мінімуму — 98,3. На товарних ринках лондонський алюміній через блокування поставок з Близького Сходу досяг чотирирічного максимуму, піднявшись на 3,81% до $3645 за тонну. Спотова ціна золота знизилася на 2,41%.

Американські фондові індекси зросли всі разом: Dow піднявся на 0,63%, S&P 500 — на 1,02%, Nasdaq — на 1,23%. Лідерами були технологічні компанії: Oracle — понад 12%, Intel — понад 4%, Microsoft — понад 3%. Вигідно показали себе криптомайнінгові компанії та виробники комп’ютерного обладнання: HUT8 — понад 5%, Coinbase — майже 4%.

Думки аналітиків розділилися. Глава Федерального резерву Чикаго, Гурсбі, вважає, що ціна ф’ючерсів на нафту свідчить про тимчасовий характер зростання цін, і якщо споживання залишатиметься сильним, економіка зростатиме стабільно. Однак він попереджає, що якщо ціна на нафту триматиметься понад 90-100 доларів протягом кількох місяців, це може спричинити інфляційний ефект у інших сферах і вплинути на довіру споживачів.

BlackRock відновила свою перевагу щодо американського ринку, вважаючи, що вплив конфлікту на глобальне економічне зростання є контрольованим. Вони бачать два позитивні сигнали: відновлення судноплавства у Перській затоці та обмежений економічний вплив війни. BlackRock наголошує, що важливо досягти перемир’я найближчим часом, оскільки повернення до війни — це високий поріг. Навіть під час конфлікту очікування прибутків компаній зростають, особливо у технологічному секторі.

Ще один важливий показник — баланс активів Федеральної резервної системи. Нью-Йоркський ФРС повідомив, що у минулому році незреалізовані збитки від облігацій становили 844,2 мільярда доларів, що менше за 1,06 трильйона доларів у 2024 році. Хоча це переважно бухгалтерський аспект, він відображає підходи ФРС до використання балансу як інструменту ринку.

Загалом, у цій кризі на Близькому Сході реакція ринку логічна: короткостроковий шок у постачанні — сильні прибутки компаній — вартості ризикових активів. Зростання криптовалют у цьому контексті частково відображає довіру ринку до економічної стійкості.