Штучні агенти вже керують п’ятою частиною DeFi, але все ще програють людям у торгівлі

Коротко

• Автономні AI-агенти керують 19% ончейн-активності, поступаючись людям у відкритій торгівлі до 5 до 1, згідно з новим звітом.
• Генеральний директор Coinbase Браян Армстронг заявляє, що агентна економіка незабаром може перевищити людську.
• Дослідники стверджують, що агентам потрібна краща інфраструктура, перш ніж вони зможуть масштабуватися далі.

Нові дослідження показали, що автономні агенти, програмні системи, які планують, приймають рішення та виконують ончейн-транзакції без прямого людського втручання, тепер забезпечують понад 19% ончейн-активності. Але хоча ці агенти перевищили людських у вузьких завданнях, вони все ще програють у відкритій торгівлі з різким відставанням до 5 до 1, згідно з доповіддю DWF Ventures, опублікованою в четвер.

> https://t.co/L8ThynOPyB > > — DWF Ventures (@DWFVentures) 16 квітня 2026

У децентралізованих фінансах ці агенти керують стратегічними доходами через позикові протоколи, управляють ліквідністю, балансують портфелі та виконують угоди. Загальна вартість, заблокована у позиціях, керованих агентами, перевищила $39 мільйонів, причому більшість розгортань все ще знаходяться на ранніх етапах тестування, згідно з дослідженням. У одному з прикладів протокол автономних фінансів Giza з агентом ARMA, який переміщує стабільні монети між платформами позик для отримання найкращих ставок, заробив користувачам 9,75% на рік, перевищуючи доходність інших протоколів децентралізованих фінансів, таких як Aave і Morpho, згідно з дослідженням. Однак ця картина змінюється, коли завдання стає складнішим. У конкурсі торгівлі акціями, організованому tradexyz, найкращий людський учасник обійшов найкращого агента більш ніж у 5 разів. У окремому конкурсі між провідними моделями AI, проведеному nof1, було виявлено, що лише троє з семи змогли отримати прибуток з кожної угоди. “Агенти стикаються з труднощами, коли ситуація не чітко визначена,” але вони процвітають “коли мета вузька, а параметри не змінюються часто,” сказала Decrypt старша співробітниця з інвестицій у DWF Labs, Сін І Лім.

Це одна з причин, чому оптимізація доходів, практика переміщення капіталу між позиковими протоколами для отримання максимальної віддачі, стала раннім випробувальним майданчиком для агентів, пояснила Лім.  “Агенти процвітають, коли мета вузька, а параметри не змінюються часто, тому й працює оптимізація доходів,” сказала Лім. “Поки агенти не зможуть раціонально аналізувати та адаптуватися до інформації в реальному часі, вони не зможуть реагувати на зміни ринку та невизначеність умов.” Розробники у цій галузі, здається, підтримують цю думку. Агент може бути так само здатним, як і людина, “якщо йому надати весь контекст і інструменти,” сказав головний інженер MoonPay Нірадж Прасад у інтерв’ю Decrypt. Однак він попередив, що “напис на стіні, що агенти є більш компетентними, наполегливими та іноді зловмисними.”

Ще на ранніх етапах Ці висновки з’являються у час, коли розробники Ethereum працюють над полегшенням для агентів виконання складних ончейн-завдань. Раніше цього місяця було запропоновано новий стандарт, який дозволить агентам одночасно виконувати кілька дій у протоколах децентралізованих фінансів, його підтримала децентралізована мережа ретрансляторів Biconomy та підтримала Фонд Ethereum.

Тим часом лідери галузі ставлять ставку на те, що автономні агенти незабаром займуть значно більшу частку економічної активності. “Агентна економіка може бути більшою за людську,” написав у Твіттері в четвер генеральний директор Coinbase Браян Армстронг, зазначаючи, що це може стимулювати попит на стабільні монети понад поточні оцінки.

> Агентний комерційний обіг ще не врахований у ціну. Машина-до-машини платежі збільшать попит на цифровий долар понад поточні оцінки. > > Агентна економіка може бути більшою за людську. Ми створюємо інфраструктуру для обох у Coinbase. > > — Браян Армстронг (@brian_armstrong) 16 квітня 2026

Дослідники на місцях бачать довший потенціал. Більшість із 19% становлять боти, які виконують вузькі завдання, такі як захоплення MEV і маршрутизація стабільних монет, тоді як справжня агентна активність все ще є меншою часткою, зазначив Лім із DWF Labs. “Реалістичний термін — п’ять-сім років, перш ніж агентний обсяг суттєво зрівняється з людським у будь-якій великій фінансовій вертикалі, причому першим це станеться в ончейні, оскільки інфраструктура більш дозволяє,” сказав Лім. Однак деякі вважають, що нинішній розрив є структурною особливістю сучасного стану агентів. “Їхній недолік — у відкритій торгівлі, яка вимагає контекстуального мислення, усвідомлення наративу та оцінки неструктурованої інформації,” сказав Аютунк Йилдізлі, головний директор з розвитку у децентралізованому AI-інфраструктурному розробнику 0G Labs, у Decrypt. Завершити цей розрив, додав він, потрібно більше ніж покращені моделі.

“Користувачам потрібне криптографічне підтвердження, що агент виконав те, що він заявив, у довіреному середовищі виконання, яке ніхто не може підробити, працюючи на інфраструктурі, яка не просто переносить довіру на одного хмарного провайдера,” сказав він.