Тож я досліджував, що відбувається з Regencell Bioscience, і чесно кажучи, цифри просто шалені. Ця біотехнологічна компанія з Китаю за минулий рік зросла більш ніж на 21 000%. Так, ви правильно прочитали. Але ось що мене справді турбує.

Компанія спеціалізується на традиційній китайській медицині, зосереджуючись на нейронауках і інфекційних захворюваннях, таких як ADHD, аутизм і лікування COVID-19. Звучить обнадійливо на папері, так? Але коли ви дійсно дивитесь на те, що вони досягли клінічно, там майже нічого немає. Вони передкомерційні, не генерують доходу, постійно збиткові, але якось мають ринкову капіталізацію близько 12,8 мільярдів доларів. Це такий рівень оцінки, який ви очікуєте від біотехнології з даними фази 3, що вказують на потенціал бестселера. Regencell? Навіть близько.

Саме компанія майже визнала, що існує суттєвий сумнів у тому, чи зможуть вони залишитися в бізнесі. Це не інвестиційна теза — це спекулятивна ставка, зумовлена ринковою динамікою, яка повністю віддалена від фундаментів. Можливо, ще й короткий squeeze. Це такий випадок, коли краще дивитись у інший бік.

Що ж, я вважаю, що більш розумною грою є Pfizer. Тепер, я не буду казати, що Pfizer мав гладкий шлях. Їхній пандемічний франчайзинг зник, нові запуски продуктів не сприяли зростанню, і їх чекають серйозні патентні cliffs, включаючи їх антикоагулянт Eliquis. Це справедливі зауваження.

Але ось чому ця велика фармацевтична компанія заслуговує уваги. По-перше, їхній портфель справді сильний. Вони мають MET-097i, кандидат на препарат GLP-1, який прорвав фази 2 з вражаючою ефективністю і меншими побічними ефектами, ніж конкуренти, плюс зручне раз на місяць дозування. Фаза 3 вже в процесі. Вони також просувають PF-4404, онкологічний препарат, у пізніші стадії досліджень. Лише у 2025 році вони запустили 11 ключових досліджень і планують ще 20 цього року. Якщо навіть деякі з них вдасться успішно завершити, фінансова картина Pfizer значно покращиться.

По-друге, їм вдалося знизити витрати і зміцнити прибутковість за допомогою AI-інструментів для підвищення ефективності. Це важливо, коли ви стикаєтесь із труднощами з доходами.

По-третє, оцінка цілком розумна. Торгується за 8,7x прогнозованого прибутку проти 18,7x для ширшого сектору охорони здоров’я, що означає, що ви не переплачуєте за велике ім’я з реальними активами і справжнім портфелем.

І, нарешті, дивіденд. 6,4% прогнозованої доходності на акцію з великим дивідендом, який піднімали на 51,3% за останнє десятиліття. Це справжній накопичувач багатства, якщо реінвестувати.

Погляньте, Pfizer не дасть вам таких шалено високих однорічних прибутків, як Regencell. Але саме в цьому і полягає суть. Regencell виглядає як лотерейний білет. Pfizer — це компанія з реальною історією turnaround, розумною оцінкою і потенціалом доходу. Якщо вам доводиться обирати між спекулятивним хаосом і великою компанією з реальним планом, я знаю, що обрав би.