Щойно помітив щось, на що варто звернути увагу у сфері крипто-IPO. Circle, компанія, яка стоїть за USD Coin, вийшла на біржу ще у червні 2025 року за $31 і з того часу зросла приблизно до $87 . Це солідний приріст, і насправді за лаштунками відбувається щось цікаве, що пояснює цей імпульс.

Що привернуло мою увагу, так це те, наскільки агресивно основні гравці впроваджують USDC. Visa почала дозволяти своїм банківським партнерам розраховуватися за карткові транзакції безпосередньо в USD Coin на блокчейні Circle замість традиційних платіжних систем. Intuit пішла ще далі, інтегрувавши USDC у TurboTax, QuickBooks і Credit Karma для прискорення платежів і повернень. Це не дрібні експерименти — це великі фінтех-компанії, які роблять ставку на інфраструктуру стабільних монет на базі блокчейну.

Що робить Circle відмінною від інших емітентів стабільних монет, так це підтримка. USDC безпосередньо забезпечений реальними грошима та казначейськими облігаціями США, які тримають регульовані зберігачі. Ця прозорість має значення, особливо порівняно з стабільними монетами, підтриманими більш непрозорими активами.

Однак тут стає цікаво. Бермудські острови запустили раніше цього року пілотну програму для створення цілком он-чейн національної економіки з використанням USD Coin для урядових платежів і транзакцій торговців. Якщо це спрацює, інші країни, такі як Японія, Бразилія і Мексика, можуть наслідувати цей приклад. Це той рівень впровадження, який справді може змінити спосіб заробітку Circle — перейти від здебільшого доходу від казначейських інвестицій до фактичного збору комісій за платформу та інфраструктуру.

Аналітики прогнозують 26% річного зростання доходів до 2027 року, з прибутковістю вже цього року і зростанням EPS на 82% до 2027. Акції торгуються приблизно за 50-кратним співвідношенням до прибутку наступного року, що не є дешевим, але й не виглядає як бульбашка.

Ринок крипто-IPO показав, що існує реальний попит на легітимні проекти інфраструктури блокчейну, а партнерства Circle з Visa та Intuit свідчать про довіру інституцій до напрямку розвитку. Чи стане це глобальною платіжною платформою чи залишиться нішевим продуктом — швидкість впровадження пілотних проектів на рівні країн, ймовірно, визначить. Варто стежити, якщо ви розглядаєте можливість інвестування у блокчейн-інфраструктуру криптовалюти.