Американці, які постійно відступають у регулюванні криптовалют, викликають лише розчарування. Логіка Вашингтона завжди одна — не голосувати або відкласти на «наступний сесійний період» — це найнадійніший спосіб. Але у XXI столітті, коли майбутнє фінансів, особливо цифрових активів, все більше займає місце у глобальній фінансовій системі, така бездіяльність є неприпустимою.

Саме цим і є законопроект про структуру ринку, з яким зараз стикається Сенат. Цей законопроект створений для забезпечення ясності у регулюванні криптовалют і впорядкування інновацій у цифрових активах. Простими словами, це встановлення «правил дорожнього руху» у фінансах. Що станеться, якщо його не приймуть? Посилиться регуляторна плутанина, постраждають банки та споживачі, а інновації підуть за кордон. Це момент, коли США мають обрати, чи вони будуть керувати фінансами наступного покоління, чи залишаться осторонь.

Головна причина нинішнього застою — несподівано проста. Це питання винагороди за стабількоіни між банками та платформами криптовалют. Банки стверджують, що надання криптовалютними компаніями клієнтам стабількоінів схоже на їхні поточні депозити і має відповідати однаковим вимогам безпеки. Вони наполягають, що потрібно застосовувати однакові стандарти. Однак минулого року президент Трамп підписав законопроект GENIUS, який вже вирішує цю проблему. Він чітко дозволяє криптовалютним компаніям надавати клієнтам винагороди за стабількоіни від окремих постачальників.

Проблема у тому, що банки вважають це загрозою для свого існування. Але що насправді? Останні дослідження показують, що між впровадженням стабількоінів і відтоком депозитів статистично немає значущого зв’язку. Це означає, що стабількоіни здебільшого використовуються як засіб обміну, а не як заміна ощадних депозитів. Навпаки, правильно регульовані стабількоіни можуть допомогти місцевим банкам модернізувати платіжні системи і залучити нових клієнтів.

Рішення вже існує. Конгресу потрібно чітко дозволити банкам, особливо регіональним, що підпадають під федеральне регулювання, отримувати доходи від стабількоінів для платежів. Це дасть банкам нові можливості для отримання прибутку і залучення клієнтів у ринку стабількоінів. Особливо в умовах домінування великих банків і платіжних платформ, це стане очевидним способом для регіональних банків залучати клієнтів і капітал. Водночас криптовалютні платформи зможуть зберегти інцентиви для клієнтів відповідно до чинного законодавства.

Якщо цей компроміс буде просунуто, можна зберегти цілісність широкого ринкового пакету і водночас надати американській економіці необхідну правову ясність. Сенат уже має всі необхідні інструменти. Білий дім демонструє сильне лідерство. Врешті-решт, нинішній застій — це не неминучість, а питання вибору. Питання лише в тому, чи є у конгресу воля діяти чи ні.