Поточна ескалація геополітичної ситуації на Близькому Сході, що триває, давно вже не є ізольованим регіональним конфліктом, а стала ключовою змінною, яка визначає логіку ціноутворення американських акцій; глобальні ринки швидко переоцінюють цю невизначеність.

Найбільш суттєвим елементом ланцюга поширення в цьому раунді конфлікту є прямий вплив підвищення премії за нафту на очікування зниження ставок з боку Федеральної резервної системи. Раніше основна траєкторія зростання американського фондового ринку була в значній мірі зумовлена тим, як ринок оцінював імовірність багаторазового зниження ставок протягом року, зокрема розширенням оцінок акцій зростання з високими вагами в NASDAQ, і це було повністю побудовано на оптимістичних очікуваннях щодо зниження процентних ставок. А підвищення цін на нафту, спричинене посиленням ситуації на Близькому Сході, безпосередньо змінює траєкторію спадання інфляції: очікування щодо зниження ставок продовжують охолоджуватися, що безпосередньо підриває основу оцінки ключових активів американського ринку.

У короткостроковій перспективі оборонні та енергетичні сектори стають тихою гаванню для захисного капіталу, однак їхня обмежена частка в ринковій капіталізації не здатна компенсувати тиск на оцінки всього ринку. Ризик екстраполяції конфлікту також додатково турбує глобальні ланцюги постачання, пригнічує очікування щодо закордонних прибутків для транснаціональних компаній у США та ще більше підсилює ринкову волатильність. Наразі американські акції йдуть по тонкому лезу між «геополітичним захистом» і «розворотом ставок»: будь-яке несподіване посилення ситуації може спричинити системне коригування всієї моделі оцінок.