#PreciousMetalsPullBackUnderPressure

Після сильного ралі на початку цього року золото, срібло та платина стикаються з різким відкатом. Ось що створює тиск і на що варто звернути увагу далі.

1. Сильніший долар США

Індекс DXY відскочив до багатотижневих максимумів. Більш міцний долар робить метали дорожчими для іноземних покупців, що запускає розпродажі коштів.

2. Зростання реальних дохідностей

Дохідності 10‑річних казначейських облігацій США піднялися вище 4.2%, підвищуючи альтернативну вартість утримання активів без дохідності, як-от золото. Реальні доходності (TIPS) зросли на 15 бп лише цього тижня.

3. Яструбині виступи ФРС

Представники ФРС відсунули назад ідею ранніх знижень ставок. Тепер ринки закладають лише ~60 бп пом’якшення до грудня 2025 (в порівнянні зі 100 бп у середині березня). Вищі ставки довше шкодять металам.

4. Фіксація прибутку після рекордного ралі

У травні золото досягло історичного максимуму $2,450/унція. Відтоді довгі позиції почали розкручуватися. Зараз золото торгується близько $2,320/унція — це падіння на 5% від піку. Срібло знизилося з $32.50 до $29.20.

5. Слабкий промисловий попит (на срібло/платину)

Глобальні PMI послабшали в червні. Промислове споживання срібла (сонячна енергетика, електромобілі) залишається стабільним, але більш широкий спад у виробництві тисне на настрої.

Ключові рівні, за якими варто стежити

· Золото: підтримка на рівні $2,300 — якщо рівень буде пробито вниз, це може відкрити шлях до $2,250. Опір $2,350.
· Срібло: психологічна підтримка $29.00; наступний важливий рівень підтримки $28.30.
· Платина: знизилася нижче $1,000 — наступна підтримка $960.

Що може змінити тренд?

· Слабкий звіт США про зайнятість (на наступному п’ятниці), що спровокує ставку на більш «голубину» ФРС.
· Ескалація на Близькому Сході або в Україні — потоки в «захисні» активи.
· Купівля центральними банками на зниженнях (Китай та Індія додали резервів у травні).

Підсумок

Відкат є технічним + макроспричиненим, а не ознакою структурного ведмежого ринку. Для довгострокових інвесторів це може бути можливістю для повторного входу. Трейдерам слід зважати на імпульс — не ловіть падаючий ніж.

#Gold #Silver #Commodities #Fed