Інфляція => підвищення ставок,

цей шлях не є само собою зрозумілим.
Якщо інфляція спричинена надмірним друком грошей, підвищення ставок (зменшення грошової маси) є корисним.
Якщо ж інфляція спричинена дефіцитом пропозиції, підвищення ставок безглузде.
Проще кажучи, якщо надрукували занадто багато грошей, що спричинило зростання цін на рис, то підвищення ставок і скорочення балансу, щоб повернути гроші, призведе до зниження цін на рис.
Якщо ж рису просто немає, то без підвищення ставок ніхто не зможе купити його і помре з голоду, друк грошей чи ні — різниці немає.
Особливо, коли зростання цін на нафту впливає на економічну ефективність фабрик і стримує економічний розвиток, у такій ситуації ФРС має враховувати ще одну місію — стабільний розвиток і зайнятість, і тоді їй потрібно знижувати ставки.