#StablecoinDebateHeatsUp

Дискусія навколо стейблкоїнів перестала бути питанням «якщо». Тепер йдеться про контроль.
Банки прагнуть обмежити доходність володінь стейблкоїнів. Криптовалютні компанії прагнуть відкритої конкуренції. Регулятори створюють регуляторний каркас, поки обидві сторони ще обговорюють, якою має стати система.
Закон GENIUS сприяв посиленню федерального нагляду, але справжні питання залишаються невирішеними: вимоги до капіталу, структура резервів і захист прав споживачів досі визначаються у реальному часі.
Тим часом, ринок не чекає. Пропозиція стейблкоїнів вже перевищила $313 мільярдів, і зростання вже не зосереджене виключно на доларі. Стейблкоїни, не прив’язані до долара, поширюються по всій Європі та Південно-Східній Азії — у багатьох випадках прискорені саме регуляціями, створеними для їх стримування.
Підґрунтєва напруга проста, але потужна.
Якщо банки виграють дискусію щодо доходності, вони захищають свої маржі, але ризикують послабити глобальний вплив стейблкоїнів, прив’язаних до долара.
Якщо програють, формується новий клас фінансових установ — такий, що поводиться як банк, отримує прибуток як банк, але працює за принципово іншими правилами.
Ця асиметрія — справжня історія.