Сьогодні я побачив дві новини: перша — затримка видачі ліцензій на стабільні монети в Гонконгу, друга — законодавче врегулювання рамок декларування криптоактивів у Гонконгу. Спочатку здавалося, що це дві незалежні новини, але детальніше розглянувши, зрозумів, що вони все ж пов’язані.

Спершу про ліцензії: спочатку планували видати першу партію у березні, але досі цього не сталося, і ринок здогадується, хто з банків — HSBC чи Standard Chartered — матиме перевагу. Однак із інформації, яку оприлюднили, видно, що регулятор ще постійно доопрацьовує деталі видачі ліцензій, що свідчить не про те, хто перший отримує, а про те, чи зможуть їх використовувати одразу після видачі.
Замість говорити про затримку, краще сказати, що на фінальній стадії правила ще раз доопрацьовують. Адже стабільні монети, як тільки з’являться, фактично легалізують ланцюгову систему фінансів — це набагато складніше, ніж видача ліцензії на біржу.
Ще одна новина — податкова політика, вона більш безпосередня. Гонконг уже чітко слідує за Організацією економічного співробітництва та розвитку (OECD) і включає декларування криптоактивів у свої правила. CRS у поєднанні з CARF — це інтеграція транзакцій у глобальну систему обміну інформацією. У майбутньому переміщення активів у ланцюгу стане дедалі складнішим контролювати лише самому.
Обидві ці новини фактично є частиною однієї системи: з одного боку, створюють можливість легально використовувати стабільні монети; з іншого — встановлюють контроль, щоб усі рухи були в межах правил.
Багато хто вважає, що це обмеження, але я схильний сприймати це як перетворення сірої зони у інфраструктуру. Раніше багато способів працювали, бо ніхто не регулював; тепер — тому що правила це дозволяють.
Ще цікавіше стає, якщо стабільні монети справді запрацюють у цій системі. Вони перестануть бути просто інструментом торгівлі і перетворяться на новий тип рахунку. Це не просто токен, а цифрові гроші, які можна безпосередньо використовувати для платежів, розрахунків і навіть трансграничних операцій.
Але й ціна цього очевидна: зросте прозорість, зменшиться арбітражний потенціал, і ігри на інформаційній перевазі поступово зникнуть.
Отже, ключовий момент полягає не у тому, хто перший отримає ліцензію. Справжня різниця — у тому, хто зможе працювати у цій все більш зрозумілій системі правил і масштабувати свій бізнес.
#香港稳定币 #криптовалютний регулювання #цифрові активи