ФРС主席 Пауелл у своїй промові 30 березня послав чіткий сигнал «утриматися від змін», що ринок сприйняв як яструбиний, швидко відкликавши ставки на підвищення та переоцінюючи ймовірність зниження ставок у цьому році.

🕊️ Основний яструбиний сигнал

У своїй промові в Гарварді Пауелл дав ключовий коментар щодо зростання цін на нафту через ситуацію на Близькому Сході:

- Ігнорування короткострокових впливів: чітко заявив, що схильний залишити ставку без змін, вважаючи підвищення цін на нафту «тимчасовим» фактором і не плануючи підвищення ставки через це.
- Політична позиція: підкреслив, що поточна ставка «знаходиться у вигідній позиції», натякаючи, що ФРС не буде поспішати з жорсткою монетарною політикою через шоки пропозиції.

📈 Реакція ринку: від «підвищення ставок» до «зниження ставок»

Ця заява безпосередньо змінила логіку ринку, трейдери швидко закрили позиції на підвищення ставок:

- Витрати на держоблігації США зросли: дохідність 2-річних облігацій, чутливих до політики, за один день знизилася приблизно на 10 базисних пунктів, а дохідність 10-річних повернулася до рівня близько 4.35%.
- Відновлення очікувань зниження ставок: ринок почав враховувати ймовірність зниження ставок у цьому році, наразі ціна закладає приблизно 20%-25% ймовірності зниження на 25 базисних пунктів до кінця року.

⚠️ Потенційні ризики та обмеження

Хоча ринковий настрій оптимістичний, зниження ставок не є гарантією:

- Інфляційна прив’язка: Пауелл підкреслив, що якщо енергетичні шоки спричинять тривале відхилення інфляційних очікувань, ФРС змушена буде діяти (тобто можливо знову підвищити ставки).
- Залежність від даних: ФРС залишається прихильною до курсу «більше і довше», зниження ставок можливе лише за умов, що інфляція чітко повернеться до цілі 2%.

💡 Інвестиційні поради

- Короткострокові вигоди: покращення очікувань щодо ліквідності підтримує зростання американських технологічних акцій (індекс Nasdaq вже відновився) та золота (подвійна підтримка через очікування зниження ставок і інфляцію).#鲍威尔鸽派发言重燃降息预期