山寨币，正在經歷一場"史無前例的擠兌式清倉"。

分析師Darkfost稱：
超過40%的山寨幣已觸及或接近歷史最低點
這一比例，甚至高於上一輪熊市高峰約38%。
但這一次，問題不只是熊市那麼簡單。
一組更殘酷的數據：
全市場已誕生約4700萬個加密資產。僅Solana上就有2200萬個。Base超過1800萬個。
.BNB Smart Chain也有400萬個。
這意味著什麼？
流動性被無限稀釋，注意力被極度分散。
大多數項目，注定"無人接盤"。
本輪周期的核心變化只有一個：
X 以往是"牛熊切換"
現在是"結構性淘汰"。
山寨幣不再是Beta(跟漲BTC)，而是一場殘酷的Alpha篩選遊戲。
所以我們看到：
大部分山寨幣持續陰跌甚至歸零，資金只向極少數頭部資產集中。
"山寨季"正在被重寫邏輯，當極端跑輸+集體接近歸零出現時，風險在釋放，機會也在醞釀。
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