Мільярдери поглинають ці 3 акції сектору охорони здоров’я

Слідкування за щоквартальною діяльністю мільярдерів-суперінвесторів може стати чудовим способом виявити приховані скарби або, можливо, уникнути потенційних ям. Мільярдери, врешті-решт, багаті з якоїсь причини. Коли мова йде про складну, але вигідну сферу охорони здоров’я, компанія Baker Brothers Advisors, хедж-фонд, керований мільярдерами-братами Феліксом та Джуліаном Бейкерами, безумовно, є найкращими у виборі великих переможців у цьому нестабільному секторі.

Хоча Фелікс і Джуліан Бейкери не завжди були точними у виборі акцій охорони здоров’я, за роки вони неодноразово потрапляли в яблучко. Деякі з їхніх найкращих виборів на сьогодні включають акції з високим зростанням, такі як Axsome Therapeutics, Exact Sciences і GW Pharmaceuticals plc. Тож коли брати Бейкери починають вливати гроші в маловідому компанію охорони здоров’я, це, напевно, непогана ідея звернути на це увагу.

Які відносно невідомі акції брати Бейкери тихо скуповували у 2020 році? Фонд нещодавно розкрив масове придбання акцій Aurinia Pharmaceuticals (AUPH 3.22%), Kodiak Sciences (KOD +9.76%) і Zymeworks (ZYME 0.85%). Чи підходять ці акції біотехнологій для повсякденних інвесторів? Давайте заглибимося, щоб дізнатися.

Джерело зображення: Getty Images.

Aurinia: Перспективна історія зростання

Акції Aurinia зросли майже на 200% перед продажем, викликаним COVID-19. Акції компанії знову підскочили останнім часом у відповідь на сильні результати її експериментального препарату для лікування вовчака нефриту, воклоспорину, у вирішальному етапі клінічних випробувань. Вовчак нефрит характеризується набряком нирок у пацієнтів, переважно жінок, які страждають на автоімунне захворювання системний вовчак.

За оцінками самої Aurinia, воклоспорин націлений на приблизно 220 000 пацієнтів у Сполучених Штатах для цього першого показання. Однак компанія також має плани врешті-решт розширити показання препарату, щоб включити синдром сухого ока та фокальну сегментарну гломерулосклерозу, ще одне захворювання нирок.

Ключова інформація полягає в тому, що воклоспорин може генерувати пікові продажі приблизно в 770 мільйонів доларів як лікування лише для вовчака нефриту. Але якщо Aurinia зможе успішно додати ці два інші показання, пікові продажі препарату можуть навіть перевищити 1,6 мільярда доларів до кінця десятиліття. Це чималий прибуток для компанії з ринковою капіталізацією в 1,7 мільярда доларів на сьогодні.

Яка можливість? З точки зору органічних продажів, історія зростання Aurinia може зайняти кілька років, щоб набрати обертів. Більшість біофармацевтичних компаній на ранній стадії комерційної діяльності, врешті-решт, зазвичай стикаються з труднощами у генерації продажів відразу ж через брак інфраструктури, досвіду в мережах і обмежених фінансових ресурсів.

Добра новина полягає в тому, що Aurinia, ймовірно, ніколи не доведеться турбуватися про комерційну сторону рівняння. Aurinia або приверне зацікавленого маркетингового партнера, або отримає повну пропозицію про придбання протягом наступних 12 місяців, якщо воклоспорин успішно пройде своє майбутнє регуляторне обстеження в Сполучених Штатах.

Це, звісно, не гарантований результат. Але воклоспорин саме того типу, добре диференційованого, високоцінного активу, який, як правило, приваблює покупців у світі фармацевтики. Тож якщо ви готові до ризику, пов’язаного з бінарними регуляторними рішеннями, акції Aurinia, безумовно, мають бути у вашому полі зору прямо зараз. Ця акція може легко подвоїтися до кінця року, зрештою.

Kodiak: Більше простору для зростання

Kodiak Sciences була однією з найкращих акцій минулого року, завдяки своєму експериментальному препарату для лікування вікової макулярної дегенерації KSI-301. Насправді, ранні результати KSI-301 були настільки вражаючими, що брати Бейкери вирішили укласти угоду на обмежені роялті в розмірі 225 мільйонів доларів з Kodiak. Це, безумовно, незвичайний розвиток для препарату, який все ще за кілька років до виходу на ринок. Але це підкреслює величезний комерційний потенціал KSI-301. Коротко кажучи, цей експериментальний препарат для очей може, можливо, зібрати 3 мільярди до 4 мільярдів доларів щорічного доходу до 2030 року.

У чому справа? Більшість акцій біофармацевтичних компаній на стадії комерційної діяльності торгуються не менше ніж в три рази вище пікових оцінок продажів їх основних продуктів. Отже, на нижньому рівні акції Kodiak, здається, здатні отримати ще 300% зростання з поточних рівнів протягом кількох коротких років. Тепер, звісно, з цим акцією все ще пов’язано чимало клінічних і регуляторних ризиків. Але вражаючий потенціал зростання Kodiak, безумовно, повинен зацікавити людей, які готові до ризику.

Zymeworks: Топ гра на ринку раку

Zymeworks розробляє та випробовує антитіла для боротьби з раком. Акції компанії злетіли за останній рік завдяки ряду першокласних партнерств з кількома великими фармацевтичними компаніями, великому фінансуванню акцій, яке зміцнило її баланс, та постійному прогресу її провідних терапій для раку HER2-позитивного, які називаються ZW25 та ZW49 відповідно. Проте, акції Zymeworks можуть бути просто вкрай вигідними на поточному рівні, навіть після недавнього зростання акцій. Пункт прямо: ринкова капіталізація компанії в 1,72 мільярда доларів не відображає величезного комерційного потенціалу її клінічного портфеля жодним чином.

Який ризик? Zymeworks націлений на кілька важких для лікування злоякісних новоутворень, і її портфель не виробить продукт на комерційній стадії найближчим часом. Тим не менш, потужний портфель нових антитіл компанії може привернути потенційного покупця в недалекому майбутньому. Велика фарма вже продемонструвала сильний інтерес до платформи компанії з лікування раку, зрештою. Підводячи підсумок, компанії з онкології з добре диференційованими активами на ранній та середній стадіях розвитку постійно були деякими з найбільш привабливих цілей для купівлі протягом багатьох років.

В цілому, Zymeworks, безумовно, є ризикованою біотехнологічною акцією, але компанія має багато чого запропонувати інвесторам, орієнтованим на зростання.