Роздрібні інвестори все більше піддаються ризику стратегій гіганта Bitcoin STRC порівняно з MSTR, — заявив генеральний директор

Коротко

• Генеральний директор Strategy Фонг Ле вказав, що звичайні акції Strategy відійшли на другий план порівняно з її флагманською привілейованою акцією серед роздрібних інвесторів.
• Марк Палмер з Benchmark-StoneX сказав, що це має сенс, описуючи STRC як інвестицію, яка відповідає звичному мисленню індивідуальних інвесторів.
• У номінальному вираженні вартість звичайних акцій, якими володіють роздрібні інвестори, все ще перевищує частки у дивідендному продукті.

Генеральний директор Strategy Фонг Ле в четвер натякнув, що роздрібні інвестори все більше цікавляться флагманською привілейованою акцією компанії, що купує біткоїни, порівняно з її звичайними акціями, підкреслюючи, хто саме піддається впливу змін у фінансуванні компанії.

Хоча наразі індивідуальні інвестори володіють приблизно 40% звичайних акцій компанії, Ле зазначив у пості на X, що вони нині становлять близько 80% тих, хто інвестує в STRC. Strategy почала пропонувати ці акції разом із дебютом на 2,5 мільярда доларів минулого року.

З капіталом у 5 мільярдів доларів Ле припустив, що популярність STRC серед роздрібних інвесторів свідчить про їхній перевагу цифрових кредитів з низькою волатильністю та високою доходністю. Це оцінювання з’являється на тлі того, що ціна звичайних акцій Strategy (MSTR) за останні шість місяців впала на 56% до 134 доларів.

Незабаром після дебюту STRC у липні, виконавчий голова та співзасновник Strategy Майкл Сейлор сказав, що цей продукт, який зараз виплачує 11,5% дивідендів щороку, може бути цікавим для «цілого нового класу людей». Ці зауваження були зосереджені на інвесторах, таких як пенсіонери, але продукт також почав з’являтися на балансах його конкурентів, що купують біткоїни.

> ~ 40% акцій $MSTR належить роздрібним інвесторам. ~ 80% акцій $STRC належить роздрібним інвесторам. Роздрібні інвестори віддають перевагу цифровим кредитам з низькою волатильністю та високою доходністю. > > — Фонг Ле (@phongle) 26 березня 2026

Платформи, популярні серед роздрібних інвесторів, розширили доступ до STRC, який торгує на Nasdaq, включаючи Robinhood, Kraken і Webull. На 80% від ринкової капіталізації STRC Ле вказав, що роздрібні інвестори володіють продуктом на суму 4 мільярди доларів.

У номінальному вираженні це все ще менше, ніж вартість звичайних акцій, які, за словами Ле, володіють роздрібні інвестори. 40% від капіталу Strategy у 46,3 мільярда доларів становить наразі 18,5 мільярда доларів.

Ідея, що звичайні акції Strategy втрачають перевагу серед роздрібних інвесторів, має сенс з точки зору ризик-скоригованої оцінки, за словами Марка Палмера, аналітика з дослідження акцій у інвестиційній банківській фірмі Benchmark-StoneX.

«Звичайні акції компанії пропонують теоретично необмежений потенціал зростання, але фактично це — важільний, бездоходний аналог біткоїна, тому вони краще підходять для досвідчених, ризик-толерантних інвесторів», — сказав він Decrypt. «STRC пропонує передбачуваний дохід через високий відсоток доходу, низьку волатильність і значну переоблігацію біткоїнами, що обмежує ризик зниження, і тому краще відповідає тому, як більшість роздрібних інвесторів звикли мислити про активи, що генерують дохід».

<зміст bookmark="start" style="display:inline-block;width:0px;overflow:hidden;line-height:0" class="mce_SELRES_start">

Аналітики Benchmark, які заклали цільову ціну на кінець року в 705 доларів для Strategy, є одними з найоптимістичніших щодо цієї компанії на Уолл-стріт. Наприклад, аналітики TD Cowen зменшили свою цільову ціну з 440 до 500 доларів на початку цього року.

Керівник відділу досліджень акцій інвестиційного банку Lance Vitzana нещодавно сказав Decrypt, що зростання випуску STRC сталося після щорічної конференції Strategy у Лас-Вегасі минулого місяця. Він зазначив, що STRC активно просували під час двотижневої конференції.

З початку цього місяця Strategy залучила понад 1,5 мільярда доларів через дивідендний продукт, який розроблений для торгівлі близько до його номінальної вартості у 100 доларів. Це становить близько 33% від ринкової капіталізації продукту, включаючи його багатомільярдний публічний випуск.

Коли привілейована акція торгує вище за цю межу, Strategy випускає більше акцій для збільшення своїх запасів біткоїнів. Якщо ж ціна залишається нижчою, компанія заявила, що підвищить дивіденди, щоб збільшити попит і повернути STRC до цільового рівня.

Хоча інституційні інвестори спрямовують кошти у STRC, Палмер зазначив, що ця група навряд чи витіснить попит з боку індивідуальних інвесторів. Це тому, що інституції зазвичай віддають перевагу ліквідності звичайних акцій Strategy та асиметричному профілю ризику і доходу, додав він.

«У цьому сенсі STRC створює окрему інвестиційну базу, а не конкурує безпосередньо зі звичайними акціями Strategy», — додав Палмер. «Важливо, що ця динаміка посилює здатність Strategy залучати капітал для накопичення біткоїнів, оскільки STRC фактично розширює цільову аудиторію інвесторів компанії».