Банківські страхові канали "змінюють партитуру" - страхування з гарантованим дивідендом 1.75% стає "хітом" банків

Джерело: Daily Economic News Автор: Ту Інхау

«Рекомендуємо ознайомитися з нашими бестселерами — це фактично примусове заощадження, яке в майбутньому принесе хороший дохід. Мінімальна ставка цієї продукції становить 1,75%, а разом із дивідендною частиною з плаваючою доходністю демонстраційна ставка становить 3,3%~3,4%». У середині березня в холі однієї з державних банківських установ у Шанхаї менеджер з фінансового планування Чжан Юань активно рекомендує клієнтам страхову продукцію з п’ятирічним періодом виплат і дивідендною структурою.

Що краще купити при наявності вільних коштів? Нещодавно журналісти «Daily Economic News» відвідали кілька банків у Шанхаї, включаючи державні та приватні, і з’ясували, що страхові продукти наразі є найпопулярнішими. Страхові продукти з дивідендною ставкою 1,75% — це єдиний вибір, який активно просувають усі банки. Основні — це дивідендні ануїтетні страхові поліси та довічні страхові поліси з дивідендами.

«Зараз банки та страхові компанії активізують просування дивідендних страхових продуктів — це тимчасове явище у галузі», — зазначив у коментарі «Daily Economic News» головний аналітик з фіксованого доходу у Huayuan Securities Ляо Чжімінь. — З одного боку, ставки за депозитами залишаються низькими, а продукти з мінімальною гарантованою ставкою, як-от дивідендні страхові поліси, мають певну привабливість на ринку фінансових послуг (примітка редактора: за своєю суттю, дивідендні страхові поліси — це страхові продукти, а не чисто інвестиційні, але мають певні інвестиційні характеристики); з іншого — минулого року ринок акцій демонстрував хороші результати, і дивідендні страхові поліси можуть показати досить привабливий дохід. Крім того, страхові продукти приносять банкам значний додатковий дохід від посередницьких операцій.

Директор дослідницького інституту Zhongtai Securities Дай Чжифень зазначив у коментарі, що в умовах тривалого зниження ставок за депозитами страхові продукти легше позиціонувати як інвестиційні інструменти, що «фіксують терміни, очікування та зменшують коливання», тому на початку року вони краще резонують із рішеннями клієнтів щодо розподілу активів.

Загострення інтересу до універсальних страхових полісів

Нещодавно журналісти відвідали сім банків у Шанхаї, включаючи державні, приватні та міські банки, і скрізь менеджери з фінансового планування рекомендували страхові продукти для клієнтів із вільними коштами.

«Страхові продукти з щорічною оплатою зазвичай мають термін понад 10 років і більше підходять молодим людям. Вони можуть слугувати примусовим заощадженням і враховувати майбутні фінансові потреби, наприклад, цільове використання для освіти дитини або для доповнення пенсійних накопичень», — розповів менеджер з фінансового планування у Пудунбанку.

З точки зору розподілу активів, у банку Кредитбанку один із менеджерів вважає, що страхові продукти можуть виступати як захисні інструменти для забезпечення активів клієнтів. «Звичайні страхові продукти у 2023 році мають ставку близько 4,0%, хоча зараз вона знизилася до 2,0%, але все ще перевищує поточну довгострокову ставку за депозитами», — каже він.

У порівнянні з цим, інші фінансові продукти продаються менш активно. Наприклад, великі депозитні сертифікати у Шанхаї мають найвищу ставку 1,75%, що майже вдвічі менше, ніж три роки тому, коли вона становила близько 3,4%.

Менеджери з фінансового планування у банках також рекомендують страхові продукти, але у порівнянні з простими страхами з фіксованою ставкою 2,0%, вони більше схиляються до дивідендних продуктів із мінімальним гарантійним доходом. По-перше, страхові компанії зобов’язані за регуляторськими вимогами розподіляти частину доходу у вигляді дивідендів. По-друге, обираючи великі страхові компанії з більш розвиненою моделлю управління, можна отримати більш привабливі дивіденди. По-третє, хоча частина продуктів може не досягати демонстраційної ставки, якщо рівень дивідендів становитиме 20–30%, це все одно буде вище за фіксований дохід.

Популярність продукту з мінімальною ставкою 1,75% зросла. Наприклад, менеджер з фінансового планування у招商銀行 рекомендує дивідендний ануїтетний поліс із мінімальною ставкою 1,75%, а плаваюча частина розраховується за ставкою 1,45%, що дає демонстраційну ставку до 3,2%.

Менеджер з фінансового планування у CITIC Bank рекомендує довічний страховий поліс із дивідендною структурою, мінімальна ставка — 1,75%, а разом із дивідендами демонстраційна ставка досягає 3,75%, при цьому реальний дохід клієнта становить близько 3,5%, враховуючи 145% реалізацію дивідендів за минулий рік.

Крім того, кілька інших банків також рекомендують подібні страхові продукти.

Під час відвідувань журналісти помітили, що універсальні страхові поліси з плаваючою доходністю, подібні до дивідендних, не отримують активної підтримки від менеджерів. «Не рекомендуємо купувати універсальні страхи, оскільки їх дохідність зазвичай нижча, ніж у дивідендних страхових полісів, — каже один із менеджерів банку.

Звертаємо увагу, що за останні кілька років універсальні страхи, які раніше пропонували вищу дохідність за депозитами та інвестиційними продуктами, стали важливим елементом у портфелі активів населення і часто вважалися «альтернативою високоприбутковому інвестуванню». Однак із зниженням ставок їхні доходи знизилися, і багато продуктів вже досягли мінімальної гарантійної ставки, що знизило їхню привабливість.

Сезонні фактори домінують

Чому саме на початку року страхові продукти отримують особливу увагу?

Дай Чжифень вважає, що страхові продукти, особливо накопичувальні та з дивідендами, мають природну сезонність, оскільки продажі страхових політик у цей період мають сильну «традицію відкриття успіху». Це пов’язано з тим, що на початку року страхові компанії спрямовують ресурси на виконання планів нових контрактів, а також активізують маркетинг, навчання та мотивацію каналів збуту, тому менеджери на передовій більш схильні просувати саме страхові продукти.

На думку Дай Чжифеня, на відміну від звички активного продажу страхових продуктів у перший місяць року, обсяги інвестиційних продуктів залежать більше від повторного розподілу існуючих клієнтів і коливань ринку, а не від пріоритетів банківських відділень. З точки зору розподілу активів клієнтів, найважливішими є не номінальна дохідність, а зрозумілість доходу, здатність витримати коливання та стабільність досвіду володіння. Страхові продукти легше сприймаються як інструменти «заміни ліквідності на стабільність», тому їх продажі в перший квартал є більш успішними.

Журналісти дізналися, що крім сезонних факторів, банки активно просувають дивідендні страхові поліси з кількох причин.

По-перше, для банків у умовах зниження маржі та тиску на традиційні джерела доходу страхове посередництво є важливим джерелом додаткового доходу, що відповідає їхній потребі підвищити частку нефінансових доходів. Для страхових компаній у контексті впровадження політики «спільної роботи банків і страхових компаній» та регулювання системи комісій, канал банківського страхування з його широкою мережею, базою клієнтів і високою ефективністю залучення клієнтів забезпечує масштабне та цінне зростання.

По-друге, у 2026 році очікується зростання потреб у повторному розподілі депозитів, що додасть новий імпульс розвитку банківсько-страхових продуктів. За оцінками Guojin Securities, у 2026 році обсяг додаткових коштів у банківсько-страховому секторі матиме «спадаючу» динаміку: у січні — 305,7 млрд юанів, у першому кварталі — 509,4 млрд юанів, а за весь рік — 1,115 трлн юанів.

По-третє, страхові компанії активізують стратегію розширення на ринку банківського страхування з дивідендними полісами. Зі зниженням ставок за стандартними страхами, таких як звичайні довічні поліси, що знизилися до 2,0%, у банківському секторі вже переважають продукти з мінімальною ставкою 1,75%. Доктор економіки Ю Чжуншень із Пекінського університету зазначає, що структура доходу «гарантований дохід + плаваючі дивіденди» дозволяє зменшити навантаження на обов’язкові зобов’язання страхових компаній і водночас зберегти довгостроковий потенціал доходу для клієнтів, а також підвищити гнучкість активів страхових фондів. У умовах низьких ставок ця модель «низька гарантія, сильний плаваючий компонент» стає важливим напрямком розвитку галузі.

Залишається зниження ставок

У порівнянні з високим попитом на банківські страхові продукти, у цьому році зростання обсягів за рахунок «відкриття сезону» у фінансових інструментах трохи сповільнилося. За даними, зібраними журналістами, у фізичних відділеннях не спостерігається активного просування фінансових продуктів.

Згідно з річним звітом китайського банківського сектору за 2025 рік, станом на кінець минулого року обсяг активів на ринку банківських інвестицій зріс до 33,29 трлн юанів, структура продуктів переважно складається з фіксованого доходу та змішаних продуктів, а напрямки активного розподілу — це збільшення частки публічних фондів і депозитів. Середньорічна дохідність продуктів вперше опустилася нижче 2%. За даними галузевих досліджень, у січні 2026 року загальний обсяг активів на ринку інвестиційних продуктів зменшився, хоча у лютому спостерігалося відновлення, але приріст за перші два місяці залишився незначним.

Дай Чжифень аналізує, що у лютому ринок не «загалом став сильнішим», а швидше — відновився після слабкого січня. Це зумовлено трьома основними факторами.

По-перше, зникнення сезонних коливань і повернення капіталу. У січні обсяг інвестиційних продуктів не демонстрував звичайного «відкриття успіху», оскільки на початку року банки концентрували ресурси на залученні депозитів, видачі кредитів і підготовці до свят, що тимчасово знижувало здатність ринку приймати нові продукти. У лютому, коли святковий період закінчився, частина капіталу, що раніше виходила з ринку, повернулася, і тому спостерігається «відновлення з точки зору зняття та внесення коштів», а не «зміна основної лінії продажів».

По-друге, повернення капіталу спрямоване переважно у низьковолатильні інвестиційні продукти, а не у високоризикові. У лютому ринок знову зріс завдяки попиту на грошові управління та фіксований дохід, що свідчить про те, що у цей період переважно повертається капітал із низькою волатильністю, що шукає більш стабільне місце, ніж депозит.

По-третє, компанії з управління активами активно знижують ціни та покращують досвід клієнтів. З початку року вони зменшують комісії та оптимізують структуру продуктів, щоб підвищити привабливість.

Щодо відновлення ринку у лютому, Ляо Чжімінь вважає, що багато компаній виплачують річні бонуси, і частина населення вкладає ці кошти у депозити або інвестиційні продукти.

Варто зазначити, що зниження ставки за дивідендними страховими полісами до 1,75% створює додатковий тиск на продажі, і банки активізують просування у цей період. Один із менеджерів повідомив, що страхові компанії планують запустити нові продукти з мінімальною ставкою нижче 1,75%. Інший менеджер із приватного банку зазначив, що ставка за дивідендними полісами ймовірно продовжить знижуватися.

Ю Чжуншень аналізує, що зниження ставки за дивідендними полісами сприяє швидшій трансформації структури страхових продуктів і змінює логіку конкуренції у секторі. Раніше конкуренція базувалася здебільшого на рівні ставок, а тепер вона зосереджена на комплексних можливостях — довгострокових інвестиціях, управлінні активами, обслуговуванні клієнтів, бренді та стабільності управління. Іншими словами, галузь поступово переходить від «залежності від ставок» до «управління активами». З точки зору продажів, у майбутньому головною увагою стане не гарантована ставка, а рівень реалізації дивідендів, що відображає довгострокову інвестиційну здатність.