Інвестиційний аналіз Ping An Bank (за станом на 3-й квартал 2025 року, без торгових рекомендацій)

I. Результати прибутковості
У першій половині 2025 року дохід становив 1006,68 млрд юанів, зменшившись на 9,8% організ.; чистий прибуток, що підлягає розподілу, становив 383,39 млрд юанів, зменшившись на 3,5% організ., зі звужуванням розриву кожного кварталу. Основні причини тиску на прибутковість: спад процентних ставок призвів до чистої спреду відсоток 1,79%, звужившись на 14 базових пункти організ.; спад неприходженого доходу від інвестицій в облігації та інші активи. Спред відсоток окремого кварталу поліпшився на 3 базові пункти послідовно, витрати на залучення коштів покращилися швидше, ніж доходи від активів знизилися, прибутковість на мережевій основі стабілізувалася. Компанія спирається на цифровізацію для зниження витрат, коефіцієнт вартості до доходу 27,47%, суттєво кращий від середнього по галузі, ефективність прибутковості залишається лідируючою.

II. Якість активів
На кінець вересня коефіцієнт безнадійних кредитів 1,05%, мікроскопічне зниження на 0,01 з початку року; коефіцієнт покриття резервами 229,60%, достатнє страхування від ризиків. Якість роздрібних активів покращилася, коефіцієнти безнадійних кредитів за кредитними картками та потребительськими позиками знизилися; коефіцієнти особливої уваги та прострочених платежів зменшилися послідовно, генерування ризиків уповільнилося, загальна якість активів залишається стійкою.

III. Капітал і масштаб
Загальні активи 5,77 трильйона юанів, масштаб стабільний. Коефіцієнт достатності капіталу першого рівня 9,52%, коефіцієнт достатності капіталу 13,48%, суттєво вищі за нормативи регулювання, внутрішня природа капіталу сильна, відсутній тиск на зовнішнє фінансування.

IV. Структура бізнесу
Основною стратегією є роздрібна торгівля з координаційним розвитком корпоративного бізнесу; оптимізація коефіцієнту безнадійних кредитів роздрібної торгівлі, управління багатством, бізнес з кредитними картками та інші проміжні операції стають основними силами доходу комісії. Під впливом ринкового середовища неприходженого доходу короткостроково знизився, але довгостроково залишається основною лінією зростання.

V. Ключові висновки
Ping An Bank знаходиться на етапі виробітку спреду, слабкого тиску на прибутковість та стійкої якості. Оптимізація витрат на залучення коштів, управління ризиками та цифрова економія витрат підтримують відновлення фундаменту; спад видатків по галузі та коливання неприходженого доходу є основними обмеженнями. Загальна операційна стійкість висока, компанія знаходиться у циклі відновлення після трансформаційних труднощів.

#Gate13周年全球庆典