Індекс долара опустився нижче 96.55, а японська ієна реагує на контрнаступ та очікування зниження відсоткових ставок, що робить засідання ФРС ключовим.

Індекс долара DXY сьогодні внутрішньоденно знизився більш ніж на 0.5%, зараз становить 96.55. Це здається незначним падінням, але за цим стоять глибокі зміни у глобальному валютному ринку. Від минулого тижня з тижневим падінням на 1.6% (найбільше за 8 місяців) до сьогоднішнього безперервного спаду, долар стикається з багатьма тисками. Ще більш важливо, що рішення щодо процентної ставки ФРС буде оприлюднено 29 січня за київським часом, і це може стати поворотним моментом для курсу долара.

Чому долар продовжує слабшати

Індекс долара з початку року поступово знижувався з високих рівнів до 96.55, і за цим стоять три основні рушійні фактори.

Зростання очікувань зниження ставок

Очікування щодо політики ФРС зазнали суттєвих змін. За останніми даними, ймовірність того, що ФРС залишить федеральну фондову ставку в діапазоні 3.50%-3.75%, становить 100%, але ключовий розбіжність полягає у часі зниження ставок. Ринок вже повністю заклав у ціни очікування першого зниження на 25 базисних пунктів у липні, а деякі економісти навіть прогнозують його відтермінування до червня або пізніше. Це очікування зниження ставок знижує привабливість долара, оскільки низькі ставки зазвичай сприяють його ослабленню.

Втручання у валютний ринок ієни

Новий прем’єр-міністр Японії, Сіндзо Абе, зайняв жорстку позицію і погрожує втручанням у валютний курс. Йена різко зросла на 1.7%, і часом прорвала рівень 155. За цим стоїть реальна дія японського уряду — США планують “втручання у ринок ієни”, безпосередньо друкуючи долари для купівлі ієни. Це політичне втручання безпосередньо послаблює позиції долара, а контрнаступ ієни сприяє зростанню євро, швейцарського франка та інших валют, що не є доларом.

Політична невизначеність і геополітичні ризики

Політика Трампа, конфлікти на Близькому Сході, криза у Червоному морі — ці фактори створюють постійну невизначеність. Інвестори в таких умовах схильні уникати ризиків, переводячи капітал у активи-укриття. Це пояснює, чому золото наближається до 5000 доларів за унцію, а срібло прориває позначку у 100 доларів, тоді як долар слабшає.

Наслідки слабкості долара на ринках

Знецінення долара не є ізольованою подією — воно спричиняє переоцінку глобальних активів.

Ця диференціація відображає реальну логіку ринку: слабкість долара в основному зумовлена очікуваннями щодо політики ФРС щодо пом’якшення, і ці очікування одночасно стримують показники ризикових активів.

Засідання ФРС: ключовий поворотний момент

Рішення щодо процентної ставки, яке буде оприлюднено 29 січня за київським часом, стане вирішальним для подальшого курсу долара. На даний момент ринок сформував високу консолідацію — очікується збереження ставки без змін. Але справжній інтерес викликає коментар Джерома Пауелла:

Якщо політика буде м’якою, це підтвердить очікування зниження ставок, і долар може продовжити знижатися, а золото і срібло — зростати. Якщо ж буде сигнал на підвищення ставок, долар може відновитися, а високі ставки стримуватимуть ризикові активи.

Ринок опціонів демонструє високий рівень песимізму щодо долара, але спекулянти поступово зменшують короткі позиції, що свідчить про існування розбіжностей у ставленні до результатів засідання.

Висновок

Індекс долара з високих рівнів знизився до 96.55, що відображає переоцінку ринкових очікувань щодо зниження ставок ФРС, а також враховує втручання у валютний ринок і геополітичну напруженість. Зростання цін на золото і срібло, а також посилення інших валют — підтверджують цю тенденцію. Але остаточне рішення залишається за ФРС — оприлюднення рішення щодо ставок і коментарі Пауелла визначать, чи зможе долар утриматися біля 96.55, чи продовжить падіння. Для трейдерів цей період невизначеності створює можливості, але і ризики.