#美联储政策 Побачив цю заяву Трампа, у моїй голові спалахнули кілька слів: політичне втручання, хаос у ринкових сигналах, довгострокові ризики.

Хороша новина — зростання ВВП на 4.2%, а реакція ринку була спокійною або навіть зниженням — це цілком нормально. Ринок оцінює майбутнє, і коли економіка сильна, раціональні очікування — це те, що центральний банк зменшить політику для запобігання інфляції. Це логічна ланцюг, а не змова "фінансових еліт" з Уолл-стріт. Але проблема в тому, що Трамп вимагає від ФРС знизити ставки у хороші новини, що фактично означає: я хочу, щоб центральний банк працював на мою політику.

Ще більш тривожно — ФРС вже йде на компроміси. Спочатку обговорювали скорочення штату на 10% для зняття політичного тиску, а потім голова Джером Пауелл справді це зробив. Що це означає? Незалежність центрального банку починає руйнуватися. Коли рішення щодо монетарної політики починають змішуватися з політичними міркуваннями, а не базуються на чистій економічній логіці, у довгостроковій перспективі це — тепла земля для інфляції.

Після довгого життя в блокчейні я навчився найважливішого — бути обережним із непрозорими рішеннями будь-якої центральної влади. Порушення незалежності ФРС означає, що політика стане важчою для прогнозування, а коливання ринку — більш значними. У такому середовищі купівля на підвищенні та FOMO стають ще більш ризикованими. Ті, хто дійсно зможе вижити, — це ті, хто розуміє логіку політики та здатен запобігти системним ризикам.