#期权市场 28,5 мільярда доларів експіраційного обсягу опціонів — це число нагадує мені святкування 2017 року. Тоді ми ще розбиралися на ф'ючерсному ринку, опціони були грою для меншості. Тепер видно, що зрілість ринку справді інша.

Найцікавіше — структура цієї експірації. Максимальний болючий пункт встановлений на 96000 доларів, а коли-небудь біткойн все ще коливається нижче 90 тисяч. З історичної перспективи циклу, схеми коливань перед і після великих розчисленнь опціонів насправді можна прослідити. У 2021 році я переживав подібний сценарій, коли психологічна гра учасників ринку надзвичайно посилюється, особливо на фоні низької ліквідності під час святків.

По-справжньому варто замислитись над тим, що цього разу сукупний обсяг опціонів BTC та ETH досягає подвійного обсягу того ж періоду минулого року. Що це означає? Ефект кредитного плеча на ринку деривативів посилюється, масштаби взаємних ставок учасників зростають. Під позірним бичачим налаштуванням насправді відбувається остаточна битва биків і ведмедів на цій ціновій точці.

За моїми спостереженнями протягом цих років, чим більший обсяг дати експірації, тим більше ймовірність, що вона стане точкою перелому на ринку. Не через якусь таємничу силу, а тому, що учасників багато, позиції складні, тиск на закриття позицій величезний. Як триватиме цієї п'ятниці, краще спостерігати за рухами великих позицій, ніж прогнозувати — їхній вибір часто чесніший за слова аналітиків.