Що таке хеджування і як застосовувати 6 стратегій захисту портфеля

Концепція симетрії у фінансових операціях

У світі фінансів захист інвестицій від несподіваних коливань — важливий навик. Що таке хедж? Це метод використання деривативів для зменшення потенційних ризиків портфеля. Механізм його роботи базується на принципі протилежної кореляції: коли одна позиція втрачає ціну, захисна позиція зростає в ціні, щоб компенсувати.

Приклад із реальності: на початку 2022 року, коли напруженість між Росією та Україною зросла, інвестори, що тримали довгострокові акції, помітили, що ринок може зазнати короткострокової рецесії. Замість того, щоб продавати весь портфель, вони могли відкрити коротку позицію одночасно для нейтралізації збитків. Якщо ринок різко знизиться, прибуток від короткої позиції покриє збитки від довгої. Це і є суть стратегії захисту портфеля.

Основні інструменти для реалізації стратегії захисту

Зазвичай використовують деривативи — ф’ючерси, опціони та CFD. Кожен інструмент має свої особливості, що підходять для різних ситуацій і масштабів капіталу.

Диверсифікація активів — найпростіший спосіб. Можна поєднувати акції з золотом, державними облігаціями або нерухомістю. Безпечні активи, як золото, зазвичай мають протилежну кореляцію з акціями.

Відкриття одночасно двох позицій Long-Short на один актив або пов’язані інструменти — поширений підхід. Цей метод вимагає розуміння кореляції між активами, оскільки неправильний вибір інструментів може призвести до зупинки збитків обох позицій.

Переваги та обмеження стратегії захисту

З переваг — ця стратегія зменшує збитки під час ринкових коливань. Вона також захищає портфель від інфляції та економічної рецесії, одночасно оптимізуючи прибутки в цілому.

Однак, є й недоліки. Вартість деривативів може бути високою, особливо ф’ючерсів і опціонів, що вимагають значних інвестицій. Якщо ризик не реалізується, ви зазнаєте збитків на захисній позиції. Крім того, правильне визначення активу з протилежною кореляцією — велике виклик, оскільки ця кореляція змінюється з часом і умовами ринку.

CFD — найпопулярніший інструмент для приватних інвесторів

CFD — один із найпопулярніших інструментів через низький початковий капітал і високу гнучкість. На відміну від ф’ючерсів, що вимагають великих сум, CFD дозволяє почати з невеликої суми завдяки кредитному плечу до 1:200.

Як реалізувати стратегію захисту за допомогою CFD

Продаж короткої позиції CFD на індекс або акцію: припустимо, у вас є $1,000 у акціях Tesla. Помітивши зростання інфляції в США з жовтня 2021 року, ви прогнозуєте можливе падіння ринку. Замість продажу акцій, ви відкриваєте коротку позицію $10 CFD на NASDAQ з плечем 1:200. З жовтня 2021 року Tesla знизилася на -15.68%, а NASDAQ — на -19.04%. Прибуток від короткої позиції (+$380.8) покриває збитки від довгої позиції TSLA (-$156.8), залишаючи чистий прибуток $224.

Інвестування у CFD на золото: у контексті інфляції можна відкрити довгу позицію $10 CFD на золото з плечем 1:100. Ціна золота зросла на 7.36% за цей період, принісши прибуток $73.6. Хоча це й не повністю компенсує збитки від Tesla (-$156.8), цей спосіб зменшує загальні збитки до -$83.2. Ця стратегія більш підходить при більшому капіталі для захисної позиції.

CFD vs Ф’ючерси

CFD не мають строку дії і дозволяють торгувати будь-якими активами (акціями, індексами, криптовалютами, валютами, товарами). Однак, витрати на утримання враховуються щодня, тому тривале зберігання може бути дорогим. Ф’ючерси мають чіткий строк і застосовуються до товарів, Bitcoin і індексів, мають високу прозорість, оскільки торгуються на офіційних біржах.

Шість ефективних стратегій захисту портфеля

Перша: Продаж короткої позиції деривативів
Якщо ви не впевнені, що ризик реалізується, не хочете втратити можливість продати акції і купити їх дорожче, оптимально — відкрити коротку позицію CFD, ф’ючерсів або опціонів на інструменти, що можуть сильно знизитися при ризику.

Друга: Використання безпечних валютних пар
USD, CHF (швейцарський франк) і JPY (японська йена) — безпечні активи. Вони мають протилежну кореляцію з індексами акцій. При політичній напруженості (як у випадку напруженості Росії та України 2022 року), ці валюти значно зростають у ціні. Відкриття довгих позицій у валютних парах, пов’язаних з USD, — ефективний спосіб захисту портфеля.

Третя: Створення диверсифікованого портфеля
Мати кілька активів з низькою кореляцією допомагає зменшити загальні ризики. Наприклад, крім S&P 500, додайте валюту і облігації. Ці альтернативні активи втрачають цінність менше під час ринкових спадів, зменшуючи середні збитки.

Четверта: Тримати готівку
Готівка — король у періоди нестабільності. Тримання частини портфеля у готівці зменшує ризики коливань і зниження цін. Чим менше активів ризикових у портфелі, тим менше збитків під час краху ринку.

П’ята: Купівля Inverse ETF (інверсних ETF)
Фонди ETF, що мають протилежний до індексу прибуток, використовують короткі позиції, деривативи і кредитне плече. При падінні ринку ці ETF зростають у ціні. Плюс у тому, що їх можна торгувати безпосередньо через брокерський рахунок без використання деривативів.

Шоста: Торгівля індексами волатильності (VIX)
Індекс VIX зростає при ризиках. Можна купити ф’ючерси VIX, ETF або опціони на нього. Зазвичай волатильність зростає під час корекцій, тому ці інструменти зростають у ціні, коли довгі позиції зазнають збитків. Купівля ETF на волатильність при історично низькому VIX — ефективний захист.

Чому обирають CFD для стратегії захисту

CFD забезпечують високу гнучкість — можна відкривати Long або Short будь-який актив. Низький початковий капітал завдяки кредитному плечу до 1:200 — достатньо $10 щоб купити понад 1 унцію золота вартістю $2,000. Легкий доступ до глобальних ринків — всі активи будь-якої країни через одного брокера.

Висновок

Політичні ризики, політика — фактори, що поза вашим контролем. Тому найефективніше інвестувати, знаючи, як захистити портфель. Хоча ця стратегія може зменшити прибутки в стабільних умовах, вона захищає від потенційних збитків.

Однак, стратегії захисту не завжди працюють. Якщо ризик не реалізується, ви зазнаєте збитків на захисній позиції. Тому, щоб хедж був справді ефективним, тренуйтеся і тестуйте різні стратегії на демо-рахунку перед застосуванням на реальні гроші.