Зрозуміти деривативи: інвестиційні інструменти з високою ефективністю, але повні ризиків

У світі сучасних інвестицій інвестори мають можливість обирати з широкого спектру фінансових інструментів, починаючи від традиційних, таких як прямі покупки активів, і закінчуючи використання деривативів, які є одними з найскладніших і найризикованіших фінансових інструментів. Хоча ризик високий, деривативи широко використовуються інвесторами для різних цілей.

Що таке деривативи і як вони працюють

Деривативи можна визначити як фінансові контракти, що укладаються між двома сторонами, які погоджуються щодо ціни та обсягу базового активу, при цьому сам актив ще не переданий або не обміняний, доки не настане узгоджена дата в майбутньому. Важливість цього інструменту полягає в тому, що він створює можливість для сторін зафіксувати ціну та кількість активу для фактичної поставки.

Яскравий приклад — коли трейдери укладають ф’ючерсні контракти на нафту WTI, погоджуючись на ціну 40 доларів за барель для поставки наприкінці грудня 2020 року. Це означає, що незалежно від змін ринкової ціни, фактична поставка відбудеться за зафіксованою ціною. Це захищає обох учасників від цінових коливань.

Які переваги дають інвесторам деривативи

Забезпечення цінової стабільності

Використання деривативів дозволяє інвесторам заздалегідь визначити ціну. Виробники отримують впевненість у наявності покупців і фіксованій ціні в майбутньому, а покупці — у тому, що вони отримають актив у бажаній кількості та ціні.

Захист від ризиків у портфелі

Інвестори, що володіють акціями або іншими активами, можуть використовувати деривативи для хеджування втрат у періоди зниження цін, наприклад, володіючи фізичним золотом, вони можуть укладати ф’ючерсні контракти або CFD у коротких позиціях для компенсації збитків.

Диверсифікація інвестиційних програм

Оскільки деривативи не вимагають фізичного володіння активами для торгівлі, інвестори отримують доступ до різних ринків товарів, які важко фізично отримати, таких як нафта, золото та інші сировинні товари.

Спекуляція на цінових коливаннях

Деякі види деривативів підходять для короткострокової спекуляції через високу ліквідність і швидкість виконання операцій.

Види деривативів, які повинен знати інвестор

1. Форвардні контракти (Forwards)

Форвардний контракт — це прямий договір між двома сторонами, де покупець і продавець погоджуються на ціну сьогодні, але поставка і оплата відбуваються у майбутньому. Такий контракт зазвичай використовується для хеджування цінових ризиків у сільському господарстві, аграрному секторі та інших товарах. Недолік — низька ліквідність і складність пошуку контрагентів.

2. Ф’ючерси (Futures)

Ф’ючерси схожі з форвардами, але мають стандартизовані умови. Обсяг поставки, дата і місце торгівлі визначені чітко. Яскравий приклад — ф’ючерси на нафту WTI, Brent і золото на COMEX. Високий стандарт робить їх більш ліквідними.

3. Опціони (Options)

Опціон дає право, але не зобов’язання, покупцю використовувати або не використовувати його в майбутньому. Покупець опціону сплачує премію — ціну за право, а продавець отримує цю премію, але зобов’язаний продати або купити актив за умовами контракту. Інструмент гнучкий і дозволяє обмежити ризики.

( 4. Свопи )Swap###

Своп — це обмін грошовими потоками у майбутньому між сторонами. Наприклад, своп відсоткових ставок дозволяє компаніям змінювати фіксовану ставку на плаваючу або навпаки. Інструмент важливий для управління фінансовими ризиками, але має низьку ліквідність.

( 5. Контракти на різницю )CFD###

CFD відрізняється від інших контрактів тим, що не передбачає фізичної поставки активу. Торгівля CFD — це спекуляція на різниці цін між відкриттям і закриттям позиції. Трейдери можуть торгувати як на підвищення, так і на зниження цін. Використання левериджу потенційно збільшує прибутки, але й ризики. CFD схожі з TFEX, популярним у Таїланді.

Порівняння різних видів деривативів

CFD створені для спекуляцій на цінових різницях. Переваги — високий леверидж, можливість збільшити прибуток, менше капіталу і висока ліквідність. Підходять для короткострокової торгівлі. Недоліки — високий леверидж збільшує збитки і не підходять для довгострокових інвестицій.

Ф’ючерси використовуються для хеджування цінових ризиків у майбутньому. Виробники отримують впевненість у покупцях і ціні, але мають низьку ліквідність через приватний характер торгів. Вимагають фізичної поставки.

Ф’ючерси — формальний інструмент хеджування з високою ліквідністю на біржах, але з ризиком фізичної поставки. Стандартні розміри контрактів зазвичай великі, що не підходить для роздрібних інвесторів.

Опціони — дають право, але не зобов’язання, обмежують ризики премією, але мають потенціал необмеженого прибутку. Використовуються у різних стратегічних цілях, вимагають додаткового вивчення.

Свопи — захищають від ризиків грошових потоків і відсоткових ставок, але доступні не всім інвесторам і мають низьку ліквідність.

Ризики, пов’язані з деривативами

( Ризик левериджу

Використання левериджу дозволяє зменшити капітал, але при неправильних прогнозах збитки можуть зрости до рівня прибутку. Важливо управляти ризиками через стоп-лоси і обирати брокерів з системами захисту від негативного балансу.

) Ризик поставки активів

Деякі контракти, наприклад, ф’ючерси і форварди, вимагають фізичної поставки активів у визначений день. Інвестори повинні чітко розуміти умови кожного контракту.

Ризик ринкової волатильності

Зміни економічних факторів або ситуації на ринку можуть спричинити різкі коливання цін базових активів. Наприклад, зміна відсоткових ставок може вплинути на ціну золота. Без належного управління ризиками це може призвести до значних збитків.

Висновок

Щоб глибоко зрозуміти деривативи, важливо усвідомлювати, що це двосторонні інструменти, які можуть як збагатити, так і спричинити великі втрати. Вони схожі з іншими інструментами — їх ефективність залежить від досвіду та управління ризиками. Для досвідчених і дисциплінованих інвесторів деривативи можуть стати цінним доповненням до інвестиційної стратегії.

Часті запитання про деривативи

( Наскільки високий ризик деривативів?

Ризик залежить від типу і способу використання. CFD з високим левериджем мають більший ризик, ніж ф’ючерси. Опціони — менш ризиковані, залежно від стратегії.

) Чи підходять ф’ючерси для початківців?

Ф’ючерси вимагають розуміння механізмів ринку і управління ризиками. Початківцям рекомендується вивчити базові поняття і ознайомитися з базовими активами.

Чи потрібно навчання для використання опціонів?

Так, опціони є складними інструментами, і перед початком торгівлі потрібно вивчити стратегії, такі як call, put і їх комбінації.