2024 Світовий видобуток міді: які країни домінують у постачанні?

Динаміка постачання міді стала центральною у 2024 році, оскільки провідні країни-мінералоги світу боролися з застарілою інфраструктурою та зростаючим попитом на електрифікацію. Світове виробництво міді у минулому році досягло 23 мільйонів метричних тонн, проте занепокоєння щодо майбутньої достатності постачання залишаються. Сам метал привернув увагу, досягнувши рекордного піку понад US$5 за фунт у травні 2024 року, що було викликано зіткненням макроекономічного тиску та звуженням рівноваги між пропозицією та попитом.

Аналітики прогнозують, що у найближчі роки ринок міді перейде у дефіцитну зону, що потенційно підтримає ціни та посилить прибутковість гірничодобувних компаній. Однак попит з Китаю — історично найбільшого споживача міді та інфраструктурного будівельника світу — залишився помірним, оскільки країна зосереджена на економічному стимулюванні, а не на розширенні. Для інвесторів, що оцінюють експозицію до міді, стає важливим розуміти, які країни забезпечують глобальні поставки.

Звідки надходить світова мідь?

Чилі лідирує з перевагою

Чилі закріпило свою позицію як провідний світовий постачальник міді у 2024 році, видобувши 5,3 мільйонів метричних тонн — майже 23 відсотки світового обсягу. Домінування країни відображає діяльність гігантських гірничодобувних компаній, таких як державне підприємство Codelco, Anglo American, Glencore та Antofagasta. Головною перлиною залишається Escondida BHP, найбільша у світі мідна шахта, що постачає близько 2 мільйонів метричних тонн щороку. Частка BHP( у 57,5 відсотка) дала 1,13 мільйона MT у 2024 році, тоді як Rio Tinto( з часткою 30 відсотків) та Jeco завершують структуру власності.

З огляду на майбутнє, виробництво в Чилі має зростати. За прогнозами S&P Global, виробництво відновиться до рекордних 6 мільйонів MT у 2025 році, оскільки нові гірничі об'єкти почнуть повну експлуатацію.

Конго виходить на друге місце, перевищуючи очікування

Демократична Республіка Конго (ДРК) зайняла друге місце з 3,3 мільйона метричних тонн у 2024 році — понад 11 відсотків світового постачання, і тенденція явно зростає. Виробництво зросло значно порівняно з 2,93 мільйонами MT у попередньому році, головним чином завдяки третьому етапу проекту Kamoa-Kakula, який керується Ivanhoe Mines у партнерстві з Zijin Mining Group. Цей спільний проект поставив 437 061 MT у 2024 році, що є значним зростанням порівняно з 393 551 MT минулого року, а Ivanhoe прогнозує 520 000–580 000 MT у 2025 році.

Виробництво Перу зменшується через операційні труднощі

Перу виробив 2,6 мільйонів метричних тонн у 2024 році, зменшившись на 160 000 MT порівняно з попереднім роком. Cerro Verde компанії Freeport McMoRan — головний актив Перу у сфері міді — зазнав зниження виробництва на 3,7 відсотка через менший запас руди та планові зупинки через технічне обслуговування. Окрім Cerro Verde, операції, такі як Quellaveco Anglo American та Tia Maria Southern Copper, мають значний внесок у національний обсяг. Більша частина перуанської міді спрямована на азійські ринки, зокрема Китай і Японію, а вторинні поставки йдуть до Південної Кореї та Німеччини.

Китай: потужність з переробки з помірним видобутком

Китайське підземне видобуття у 2024 році склало 1,8 мільйонів метричних тонн, що трохи менше ніж 1,82 мільйонів MT у 2023 році, але продовжує поступове зниження з піку у 1,91 мільйонів MT у 2021 році. Реальна історія — у переробці. Китайські переробні заводи обробили 12 мільйонів метричних тонн рафінованої міді — понад 44 відсотки світового обсягу і у шість разів більше, ніж виробництво переробних заводів у Чилі. Китай також має найбільші у світі запаси міді — 190 мільйонів MT.

Zijin Mining Group є прикладом цієї сили. У 2024 році компанія придбала 50,1 відсотка у проекті Qulong у Тибеті, що переробляє мідь, молібден, золото та срібло, і консолідує повне володіння. Qulong став провідною мідною шахтою Китаю, виробивши приблизно 366 мільйонів фунтів у 2024 році (зростання з 340 мільйонів фунтів у 2023).

Швидкий підйом Індонезії змінює топ-5

Індонезія увійшла до п’ятірки з 1,1 мільйонів метричних тонн у 2024 році, обійшовши США та Росію. Виробництво зросло стрімко — з 907 000 MT у 2023 році та 731 000 MT у 2021 році. Комплекс Grasberg компанії Freeport McMoRan є основою індонезійського постачання, що дав 1,66 мільярдів фунтів у 2023 році. Шахта Batu Hijau компанії PT Amman Mineral доповнює цей обсяг, прогнозується, що він зросте з 542 мільйонів фунтів у 2023 році до 1,84 мільярдів фунтів у 2024 році, оскільки розпочнуться операції з переробки високоякісної руди на етапі 7. Також у середині 2024 року Amman Minerals запустила в країні плавильний завод, здатний переробляти 900 000 метричних тонн концентрату щороку у 222 000 MT мідних катодів.

Другий рівень: США, Росія, Австралія та інші країни

США зберігає скромне виробництво, незважаючи на проблеми з потужностями

США виробили 1,1 мільйонів метричних тонн у 2024 році, що на 30 000 MT менше ніж у 2023 році, але значно менше ніж 1,23 мільйонів MT у 2022 році. Арізона — основний регіон, що забезпечує 70 відсотків національного обсягу, з додатковими внесками Мічигану, Міссурі, Монтана, Неваді та Нью-Мексико. Сімнадцять шахт забезпечують 99 відсотків американської міді, з яких Morenci (спільне підприємство Freeport McMoRan та Sumitomo) є найбільшим. Morenci у 2024 році дав 700 мільйонів фунтів міді. Паралельні активи Safford та Sierrita додали відповідно 249 мільйонів MT і 165 мільйонів MT.

Росія використовує розширення у Сибіру

Росія піднялася до 930 000 метричних тонн у 2024 році, порівняно з 890 000 MT попереднього року. Шахта Udokan у Сибіру — керована Udokan Copper — стала рушієм цього зростання, забезпечивши близько 135 000 метричних тонн, незважаючи на пожежі наприкінці 2023 року. Очікується, що масштабування другого етапу підвищить обсяг до 450 000 MT до 2028 року.

Австралія та Казахстан завершують верхню ланку

Виробництво Австралії у 2024 році склало 800 000 метричних тонн, що трохи вище за 778 000 MT у 2023 році. Olympic Dam компанії BHP у Південній Австралії досягла десятирічного максимуму — 216 000 метричних тонн. Однак комплекс Mount Isa компанії Glencore — історично важливий — може закритися у другій половині 2025 року. Казахстан увійшов до топ-10 у 2024 році з 740 000 метричних тонн, випередивши Мексику, Замбію та інших. Шахта Aktogay компанії KAZ Minerals виробила 228 800 метричних тонн, що є зменшенням порівняно з 252 400 у 2023 році. У лютому 2024 року було оприлюднено широку дорожню карту розвитку Казахстану, яка передбачає зростання мінерального виробництва на 40 відсотків до 2029 року через активізацію досліджень, співфінансування та інвестиційні стимули.

Мексика закриває топ-10

Мексика виробила 700 000 метричних тонн у 2024 році, що майже не змінилося порівняно з 2023 роком. Buenavista del Cobre компанії Grupo Mexico — основна операція країни у штаті Sonora, разом із La Caridad — є двома найбільшими активами Мексики, що формують її мідний профіль.

Загальна картина: дефіцит постачання та енергетичний транзитний попит

Рейтинги 2024 року підкреслюють важливий перехідний момент: хоча десять провідних країн світу разом забезпечили значні обсяги, застаріла база шахт у вже сформованих регіонах різко контрастує з зростаючим попитом на інфраструктуру відновлюваної енергетики. Інвесторам, що стежать за експозицією до міді, слід усвідомлювати, що динаміка виробництва змінюється, з новими країнами, що отримують частку, та вже існуючими гравцями, що зменшують або мають помірне зростання. Розрив між можливостями постачання та потребами енергетичного транзиту має розширюватися, створюючи багаторічний позитивний тренд для товару та акціонерів гірничодобувних компаній.