#SK海力士ADR指导价149美元 SK Hynix: Найбільший у історії дефіцит пам’яті настане в наступному році
У п’ятницю за часом Східного узбережжя США, у день першого виходу на біржу Nasdaq у США південнокорейського гіганта зберігання даних SK Hynix, його генеральний директор Куо Лу-чжэн заявив, що глобальна індустрія пам’яті зіткнеться з найсерйознішим у історії дефіцитом постачання у 2027 році. Він також підкреслив, що хоча компанія активно нарощує потужності, прогнозується, що впродовж наступних десяти років попит на пам’ять усе одно тривало перевищуватиме її виробничу спроможність.
Найбільший у історії дефіцит пам’яті настане в наступному році
У п’ятницю за часом Східного узбережжя США Куо Лу-чжэн сказав журналістам: «Ми очікуємо, що наступного року стане найнапруженішим щодо пропозиції роком в історії галузі… Попит клієнтів продовжує зростати, тоді як наші потужності обмежені. Ми все ще очікуємо, що навіть після 2030 року попит клієнтів буде вищим за нашу пропускну спроможність постачання. Але ми докладаємо максимум зусиль, щоб вирішити цю проблему». Ці заяви Куо Лу-чжэна пролунали після успішного первинного публічного розміщення цієї південнокорейської компанії з виробництва чипів.
SK Hynix, завдяки своїм лідерським позиціям у розробці HBM, що використовується в чипсетах Nvidia, стала ключовою компанією в ланцюгах постачання для штучного інтелекту. Станом на закриття в п’ятницю акції SK Hynix у перший день торгів на Nasdaq виросли на 12,76%, а її ринкова капіталізація досягла 1,22 трильйона доларів.
Американські заводи розглядаються
Куо Лу-чжэн також заявив, що США все ще є одним із кількох кандидатів для майбутніх інвестицій компанії в виробництво напівпровідників, хоча наразі рішення ще не ухвалено. Він сказав, що компанія надаватиме пріоритет регіонам, які можуть забезпечити достатні площі землі, електроенергію, водні ресурси та кваліфікованих працівників, а також мати конкурентоспроможні виробничі витрати. «Якщо ці умови буде виконано, США, Японія та Південно-Східна Азія також входять у коло розгляду», — сказав Куо. «Наразі рішення не ухвалено, ми оцінюємо, яке місце дасть найбільшу комерційну перевагу». Окрім розширення виробничих майданчиків за кордоном, SK Hynix наразі має основні підприємства в місцях розташування її штаб-квартири в Ічхоні та Чхончжу, а також будує в місті Йонгін великий об’єкт.
Нещодавно як SK Hynix, так і Samsung Electronics взяли участь у державній програмі Південної Кореї, спрямованій на подвоєння потужностей з виробництва чипів пам’яті впродовж п’яти років. У межах цієї програми планується інвестувати 400 трильйонів вон (приблизно 2660 мільярдів доларів) у будівництво підприємств з виробництва чипів у регіонах на південному заході Кореї. Однак ця програма викликає занепокоєння в деяких інвесторів: вони побоюються, що в разі економічного спаду ці компанії з пам’яті наражатимуться на більші ризики. У США SK Hynix інвестує близько 4 мільярдів доларів у будівництво сучасного заводу з пакування чипів в Індіані. Паралельно компанія також планує інвестувати 10 мільярдів доларів у розвиток у США компанії з рішень у сфері штучного інтелекту, щоб знайти новий рушій зростання для ШІ.
Попит на штучний інтелект піддається перевірці
Втім, існують припущення, що інвестиційний цикл в штучний інтелект наближається до переломної точки, і саме цим пояснюють тиск, який нещодавно чиниться на акції чипів у всьому світі. Після появи новин про те, що Meta намагається комерціалізувати надлишкові обчислювальні потужності для штучного інтелекту, відповідні побоювання посилилися.
Однак керівники галузі та аналітики зазначають, що постачання пам’яті й надалі стабільно відстає від попиту. Генеральний директор Nvidia Дженсен Ху (Хуанг Женьсун) минулого місяця заявив, що через сильний попит дефіцит пам’яті для штучного інтелекту триватиме кілька років, і додав, що SK Hynix і надалі буде найбільшим постачальником пам’яті для цієї компанії. UBS також прогнозує, що глобальний ринок DRAM принаймні до другого кварталу 2028 року залишатиметься дефіцитним. Аналогічно, Bank of America налаштований оптимістично щодо інвестиційного циклу в штучний інтелект: він очікує, що капітальні витрати глобальних гігантів хмарних обчислень у 2024 році становитимуть близько 851 млрд доларів, а наступного року зростуть до 1,15 трильйона доларів, що пояснюється сильними замовленнями на хмарні послуги, підвищенням рентабельності інвестицій в штучний інтелект і зростанням попиту на обчислювально інтенсивні AI-додатки. Цей банк зазначив, що цього року близько 244 млрд доларів, які лідеруючі компанії гіганти хмарних обчислень залучили, переважно відображає оптимізацію балансу, а не ознаки тиску через фінансування, і підкреслив, що капіталу достатньо для підтримки постійних інвестицій в інфраструктуру.
У четвер Micron ще більше підкріпила цей оптимістичний прогноз: компанія заявила, що планує інвестувати понад 250 млрд доларів у США до 2035 року, що більше за оприлюднений торік план у 200 млрд доларів. Пояснення — сплеск попиту на чипи пам’яті в епоху штучного інтелекту та те, що президент Трамп просуває посилення вітчизняного виробництва напівпровідників у США.
