Революція стейблкоїнів у процесі: резонанс технічної архітектури та бізнес-екосистеми
Глобальна фінансова система перебуває в глибокій хвилі змін. Традиційні платіжні мережі стикаються з всебічними викликами з боку стейблкоїнів через застарілу інфраструктуру, тривалі цикли розрахунків та високі витрати. Ці цифрові активи швидко реформують моделі трансакцій вартості через кордони, парадигми корпоративних угод та способи отримання фінансових послуг для фізичних осіб.
Протягом останніх років стейблкоїни продовжували розвиватися, ставши важливою базовою інфраструктурою для глобальних платежів. Великі фінансові технологічні компанії, платіжні процесори та суверенні суб'єкти поступово інтегрують стейблкоїни в споживчі застосування та бізнес-фінансові потоки. Тим часом, від платіжних шлюзів до каналів введення та виведення коштів, а також до програмованих продуктів доходу, з'явилася низка нових фінансових інструментів, які значно підвищили зручність використання стейблкоїнів.
Цей звіт з технічної та комерційної точки зору глибоко аналізує екосистему стейблкоїнів. Досліджуються ключові учасники, які формують цю сферу, основна інфраструктура, що підтримує торги стейблкоїнами, а також динамічний попит, що сприяє їх застосуванню. Крім того, обговорюється, як стейблкоїни можуть сприяти виникненню нових фінансових сценаріїв, а також виклики, з якими вони стикаються в процесі широкої інтеграції в глобальну економіку.
Один. Чому обрати стейблкоїн для платежів?
Щоб дослідити вплив стейблкоїнів, спочатку потрібно розглянути традиційні платіжні рішення. Ці традиційні системи охоплюють готівку, чеки, дебетові картки, кредитні картки, міжнародні грошові перекази, автоматизовані розрахункові системи та платіжні системи «переказ на переказ». Незважаючи на те, що вони вже інтегровані в повсякденне життя, багато інфраструктур платіжних каналів існують з 70-х років XX століття. Хоча в той час це було новаторським, сьогодні більшість цих глобальних платіжних інфраструктур є застарілими та сильно фрагментованими. В цілому, ці способи оплати страждають від високих витрат, високого тертя, тривалого часу обробки, неможливості забезпечення круглодобових розрахунків та складності задніх програм. Крім того, вони часто об'єднують непотрібні додаткові послуги, такі як перевірка особи, кредитування, відповідність, захист від шахрайства та банківська інтеграція.
стейблкоїн платежі ефективно вирішують ці проблеми. На відміну від традиційних способів оплати, використання блокчейну для платіжних розрахунків значно спростило платіжний процес, зменшило кількість проміжних етапів, забезпечило реальну видимість грошових потоків, не лише скоротивши час розрахунків, але й знизивши витрати.
Основні переваги платежів стейблкоїном можна підсумувати наступним чином:
Реальний розрахунок: транзакції завершуються майже миттєво, усуваючи затримки в традиційній банківській системі.
Безпечний та надійний: незмінний реєстр блокчейну забезпечує безпеку та прозорість транзакцій, надаючи захист користувачам.
Зниження витрат: видалення посередницьких ланок суттєво знизило торгові витрати, заощаджуючи кошти для користувачів.
Глобальне охоплення: децентралізовані платформи можуть охоплювати ринки, які недостатньо обслуговуються традиційними фінансовими послугами, забезпечуючи фінансову інклюзивність.
Два, структура ринку стейблкоїнів
стейблкоїн платіжна індустрія може бути поділена на чотири технічні шари:
1. Перший рівень: Рівень застосунків
Застосунковий рівень в основному складається з різних постачальників платіжних послуг, які інтегрують кілька незалежних платіжних установ для депозитів та виведення коштів в єдину агреговану платформу. Ці платформи надають користувачам зручний доступ до стейблкоїнів, забезпечують інструменти для розробників, які працюють на застосунковому рівні, та пропонують послуги кредитних карток для користувачів Web3.
a. Платіжний шлюз
Платіжний шлюз – це послуга, яка забезпечує безпечну обробку платежів і сприяє угодам між сторонами.
В цій сфері інновації здійснюють такі відомі компанії:
Stripe: традиційний постачальник платежів, який інтегрує стейблкоїни, такі як USDC, для глобальних платежів.
MetaMask: сам по собі не надає безпосередньої функції обміну фіатних валют, користувачі можуть здійснювати операції з внесення та виведення коштів через інтеграцію з третіми сторонами.
Helio: 450 тис. активних гаманців та 6000 торговців. Завдяки плагіну Solana Pay мільйони торговців Shopify можуть здійснювати платежі криптовалютою та миттєво конвертувати USDY в інші стейблкоїни, такі як USDC, EURC та PYUSD.
Деякі Web2 платіжні додатки також дозволяють користувачам використовувати стейблкоїни для здійснення платежів, що ще більше розширює сфери застосування стейблкоїнів.
Сфера постачальників платіжних шлюзів може бути чітко поділена на два типи (існує певне перекриття)
Платіжний шлюз для розробників; 2) Платіжний шлюз для споживачів. Більшість постачальників платіжних шлюзів зазвичай більше зосереджені на одній з цих категорій, що формує їх основний продукт, користувацький досвід і цільовий ринок.
Платіжний шлюз, орієнтований на розробників, призначений для обслуговування підприємств, фінансових технологічних компаній та корпорацій, які потребують вбудовування інфраструктури стейблкоїнів у свої робочі процеси. Вони зазвичай пропонують інтерфейси програмування додатків, програмні комплекти для розробки та інструменти для розробників, щоб інтегруватися в існуючі платіжні системи, реалізуючи автоматичні платежі, гаманці стейблкоїнів, віртуальні рахунки та миттєве розрахування. Деякі нові проекти, що зосереджуються на наданні таких інструментів для розробників, включають:
Платформа для платежів: надає корпоративну платіжну інфраструктуру для легкого інтегрування стейблкоїнів. Ця платформа пропонує API-рішення, що забезпечує безшовну інтеграцію, має платіжну платформу для міжнародних комерційних платежів, а також корпоративні рахунки, які дозволяють підприємствам утримувати та торгувати різними стейблкоїнами та фіатними валютами, а також торгові послуги, які надають підприємствам необхідні інструменти для прийому платежів від клієнтів у стейблкоїнах. Обробляє понад 10 мільярдів доларів США річного обсягу торгівлі, річний темп зростання 200%, оцінка 750 мільйонів доларів США, клієнти включають нові регіони, такі як Африка, Латинська Америка, Південно-Східна Азія.
Платформа (етап тестування): надає API для безшовної інтеграції торгівлі стейблкоїнами у вже існуючий бізнес. Вона пропонує підприємствам глобальні канали для введення та виведення коштів, інфраструктуру для оплати стейблкоїнами, гаманці та віртуальні рахунки, підтримує налаштовані робочі процеси оплати (включаючи регулярні платежі, виставлення рахунків або платежі на вимогу)
Платформа: пропонує ряд API для корпоративних платежів, виплати заробітної плати та масових платежів, підтримувані валюти включають нігерійську найру, канадський долар, долар США, стейблкоїн Tether, долар. В основному орієнтована на африканський ринок, наразі немає операційних даних.
Платіжні шлюзи, орієнтовані на споживачів, зосереджені на користувачах та пропонують простий у використанні інтерфейс, що спрощує процеси оплати стейблкоїнами, переказів та фінансових послуг. Вони зазвичай включають мобільні гаманці, підтримку кількох монет, канали введення/виведення фіатних валют та безшовні трансакції між країнами. Деякі відомі проєкти, що зосереджені на наданні простого платіжного досвіду для користувачів, включають:
Певна платформа: платформа банківських послуг на блокчейні, що забезпечує особисті витрати, перекази та торгівлю стейблкоїнами у понад 184 країнах; ця платформа співпрацює з місцевими каналами, зокрема з певною компанією з переказів у Латинській Америці, практично досягаючи нульових витрат на виведення коштів, має понад 10 тисяч користувачів у Південній Америці та високо оцінюється серед певних розробників блокчейну.
Платформа: рішення для внесення та зняття коштів, безпосередня інтеграція з торговцями, що дозволяє користувачам і підприємствам легко конвертувати між фіатними валютами та стейблкоїнами з мінімальними витратами. Ця платформа також підтримує певний платіжний інструмент для покупки USDC, спрощуючи процес отримання стейблкоїнів для споживачів.
Додаток для платежів: функція гаманця стейблкоїнів цього додатка використовує технологію стейблкоїнів, але її функціонал інтегровано в існуючий додаток для споживчих платежів, що дозволяє користувачам легко відправляти, отримувати та використовувати цифрові долари без необхідності безпосередньо взаємодіяти з блокчейн-інфраструктурою.
** б. Картка U **
Картка криптовалюти дозволяє користувачам використовувати криптовалюту або стейблкоїн для покупок у традиційних торговців. Ці картки зазвичай інтегровані з традиційними мережами кредитних карт, що дозволяє безшовні транзакції шляхом автоматичного перетворення активів криптовалюти на фіатну валюту на точках продажу.
Проект включає:
Один азійський емітент карт: Клієнти включають деякі підприємства, продають білоруські рішення, переважно заробляють на комісії з обсягу торгівлі, співпрацюють з банками в деяких регіонах, можуть покривати більшість територій поза межами США, підтримують багато ланцюгів депозитів; у липні 2024 року обсяг торгівлі досяг $30M.
Деякі емітенти карт у Америці: підтримують випуск карт від кількох компаній, найбільша особливість полягає в тому, що вони можуть обслуговувати користувачів у США та Латинській Америці. Випустили корпоративну картку USDC для оплати витрат на подорожі, канцелярські товари та інші повсякденні бізнес-витрати з використанням активів на блокчейні (наприклад, USDC).
Деякий європейський емітент карток + web3 банк: бізнес-модель подібна до вищезазначених двох компаній, підтримує деякі підприємства в емітації карток; ліцензія в певному регіоні, основні послуги для користувачів Європи + Азії, наразі не підтримує повну ланцюгову угоду, тільки поповнення певного блокчейну. Ріст повільний, загальна кількість користувачів 20 тис., місячний дохід $100K-150K.
У певному блокчейн U-карті: швидко зростаюча U-карта, наразі випущено понад 10 тисяч карт, 5-6 тисяч активних користувачів на місяць, обсяг торгів у грудні 2024 року становитиме 7 млн $, дохід 200 тис $.
Екосистема певного стейблкоїна: нещодавно була випущена кредитна картка з підтримкою стейблкоїнів та надано набір інструментів для розробників, що полегшує інтеграцію L1 та L2, в бета-версії поки що немає даних.
Постачальників карт криптовалюти багато, вони, як правило, відрізняються за регіонами обслуговування та підтримуваними монетами, і зазвичай надають кінцевим користувачам послуги з низькими комісіями, щоб підвищити зацікавленість користувачів у використанні карт криптовалюти.
2. Другий рівень: платіжний процесор
Як ключовий рівень технологічного стеку стейблкоїнів, платіжні процесори є опорою платіжних каналів, які в основному охоплюють два типи: 1. Постачальники послуг входу/виходу 2. Постачальники послуг випуску стейблкоїнів. Вони виконують роль ключового проміжного рівня в життєвому циклі платежів, з'єднуючи Web3 платежі з традиційною фінансовою системою.
a. Оператори обробки депозитів і виведення коштів
Платформа: підтримує понад 80 видів криптовалюти, пропонує різні способи поповнення та виведення коштів, а також послуги обміну токенів, щоб задовольнити різноманітні потреби користувачів у криптовалютній торгівлі.
Деяка мережа: охоплює понад 150 країн, надає послуги з депозиту та виведення для більш ніж 90 видів криптоактивів. Ця мережа обробляє всі вимоги KYC (ідентифікація особи), AML (боротьба з відмиванням грошей) та вимоги щодо відповідності, що забезпечує відповідність та безпеку послуг з депозиту та виведення.
Якийсь платіжний шлюз: гібридне рішення для платіжного шлюзу, яке підтримує двостороннє обмін та платежі між фіатними валютами та криптоактивами, реалізуючи інтеграцію традиційних фіатних валют і криптоактивних платежів.
b. Випуск стейблкоїнів & Координація обробників
Платформа: основні продукти включають координаційний API та API випуску, перший допомагає підприємствам інтегрувати різні стейблкоїн платежі та обміни, другий підтримує підприємства у швидкому випуску стейблкоїнів. Ця платформа наразі отримала ліцензію в США та Європі і встановила важливі партнерські відносини з Державним департаментом США та Міністерством фінансів, має потужні можливості дотримання нормативних вимог та ресурсні переваги.
Платформа (етап тестування): подібна до продуктів вищезгаданої платформи, є регульованою платформою для випуску стейблкоїнів, яка надає API для координації стейблкоїнів та управління резервами. Має ліцензії на відповідність у всіх штатах США, а компанії-партнери повинні проходити KYB (верифікація бізнесу), користувачі ж повинні відкривати рахунок на цій платформі для проходження KYC. Клієнти цієї платформи більше схожі на OG у ланцюгу, і в порівнянні з вищезгаданою платформою, інвестиційна підтримка та BD трохи гірші.
Платформа (тестовий етап): ця платформа знижує бар'єри для випуску нішевих стейблкоїнів, заохочуючи користувачів надавати централізовану ліквідність в одному пулі. Платформа використовує модель "центральний вузол-радіальна", де USD* виступає в ролі центрального резервного активу, який служить "вузлом" для випуску та обміну стейблкоїнів. Цей механізм дозволяє ефективно карбувати, викуповувати та торгувати різними стейблкоїнами, прив'язаними до різних активів або юрисдикцій, кожен з яких є подібним "спицями", з'єднаними з USD*. Завдяки цій системній структурі платформа забезпечує глибоку ліквідність та підвищує капітальну ефективність, оскільки маленькі стейблкоїни можуть взаємодіяти через USD*, не потребуючи створення розподілених ліквідних пулів для кожної торгової пари. Остаточна мета системи полягає не лише в посиленні цінової стабільності та зменшенні сліпих місць, але й у досягненні безшовного переходу між стейблкоїнами.
3. Третій рівень: емітенти активів
Емітент активів відповідає за створення, підтримку та викуп стейблкоїнів. Його бізнес-модель зазвичай зосереджена на балансі, подібно до роботи банку - приймаючи депозити від клієнтів та інвестуючи кошти в високодохідні активи, такі як державні облігації США, щоб заробити на маржі. На рівні емітентів активів інновації стейблкоїнів можна розділити на три рівні: стейблкоїни з підтримкою статичних резервів, стейблкоїни з відсотковим доходом та стейблкоїни з розподілом доходу.
**1. Стабільна підтримка статичних резервів
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
стейблкоїн платежі революціонують глобальні фінанси: Глибина технічної архітектури та бізнес-екосистеми
Революція стейблкоїнів у процесі: резонанс технічної архітектури та бізнес-екосистеми
Глобальна фінансова система перебуває в глибокій хвилі змін. Традиційні платіжні мережі стикаються з всебічними викликами з боку стейблкоїнів через застарілу інфраструктуру, тривалі цикли розрахунків та високі витрати. Ці цифрові активи швидко реформують моделі трансакцій вартості через кордони, парадигми корпоративних угод та способи отримання фінансових послуг для фізичних осіб.
Протягом останніх років стейблкоїни продовжували розвиватися, ставши важливою базовою інфраструктурою для глобальних платежів. Великі фінансові технологічні компанії, платіжні процесори та суверенні суб'єкти поступово інтегрують стейблкоїни в споживчі застосування та бізнес-фінансові потоки. Тим часом, від платіжних шлюзів до каналів введення та виведення коштів, а також до програмованих продуктів доходу, з'явилася низка нових фінансових інструментів, які значно підвищили зручність використання стейблкоїнів.
Цей звіт з технічної та комерційної точки зору глибоко аналізує екосистему стейблкоїнів. Досліджуються ключові учасники, які формують цю сферу, основна інфраструктура, що підтримує торги стейблкоїнами, а також динамічний попит, що сприяє їх застосуванню. Крім того, обговорюється, як стейблкоїни можуть сприяти виникненню нових фінансових сценаріїв, а також виклики, з якими вони стикаються в процесі широкої інтеграції в глобальну економіку.
Один. Чому обрати стейблкоїн для платежів?
Щоб дослідити вплив стейблкоїнів, спочатку потрібно розглянути традиційні платіжні рішення. Ці традиційні системи охоплюють готівку, чеки, дебетові картки, кредитні картки, міжнародні грошові перекази, автоматизовані розрахункові системи та платіжні системи «переказ на переказ». Незважаючи на те, що вони вже інтегровані в повсякденне життя, багато інфраструктур платіжних каналів існують з 70-х років XX століття. Хоча в той час це було новаторським, сьогодні більшість цих глобальних платіжних інфраструктур є застарілими та сильно фрагментованими. В цілому, ці способи оплати страждають від високих витрат, високого тертя, тривалого часу обробки, неможливості забезпечення круглодобових розрахунків та складності задніх програм. Крім того, вони часто об'єднують непотрібні додаткові послуги, такі як перевірка особи, кредитування, відповідність, захист від шахрайства та банківська інтеграція.
стейблкоїн платежі ефективно вирішують ці проблеми. На відміну від традиційних способів оплати, використання блокчейну для платіжних розрахунків значно спростило платіжний процес, зменшило кількість проміжних етапів, забезпечило реальну видимість грошових потоків, не лише скоротивши час розрахунків, але й знизивши витрати.
Основні переваги платежів стейблкоїном можна підсумувати наступним чином:
Два, структура ринку стейблкоїнів
стейблкоїн платіжна індустрія може бути поділена на чотири технічні шари:
1. Перший рівень: Рівень застосунків
Застосунковий рівень в основному складається з різних постачальників платіжних послуг, які інтегрують кілька незалежних платіжних установ для депозитів та виведення коштів в єдину агреговану платформу. Ці платформи надають користувачам зручний доступ до стейблкоїнів, забезпечують інструменти для розробників, які працюють на застосунковому рівні, та пропонують послуги кредитних карток для користувачів Web3.
a. Платіжний шлюз
Платіжний шлюз – це послуга, яка забезпечує безпечну обробку платежів і сприяє угодам між сторонами.
В цій сфері інновації здійснюють такі відомі компанії:
Сфера постачальників платіжних шлюзів може бути чітко поділена на два типи (існує певне перекриття)
Платіжний шлюз, орієнтований на розробників, призначений для обслуговування підприємств, фінансових технологічних компаній та корпорацій, які потребують вбудовування інфраструктури стейблкоїнів у свої робочі процеси. Вони зазвичай пропонують інтерфейси програмування додатків, програмні комплекти для розробки та інструменти для розробників, щоб інтегруватися в існуючі платіжні системи, реалізуючи автоматичні платежі, гаманці стейблкоїнів, віртуальні рахунки та миттєве розрахування. Деякі нові проекти, що зосереджуються на наданні таких інструментів для розробників, включають:
Платіжні шлюзи, орієнтовані на споживачів, зосереджені на користувачах та пропонують простий у використанні інтерфейс, що спрощує процеси оплати стейблкоїнами, переказів та фінансових послуг. Вони зазвичай включають мобільні гаманці, підтримку кількох монет, канали введення/виведення фіатних валют та безшовні трансакції між країнами. Деякі відомі проєкти, що зосереджені на наданні простого платіжного досвіду для користувачів, включають:
** б. Картка U **
Картка криптовалюти дозволяє користувачам використовувати криптовалюту або стейблкоїн для покупок у традиційних торговців. Ці картки зазвичай інтегровані з традиційними мережами кредитних карт, що дозволяє безшовні транзакції шляхом автоматичного перетворення активів криптовалюти на фіатну валюту на точках продажу.
Проект включає:
Постачальників карт криптовалюти багато, вони, як правило, відрізняються за регіонами обслуговування та підтримуваними монетами, і зазвичай надають кінцевим користувачам послуги з низькими комісіями, щоб підвищити зацікавленість користувачів у використанні карт криптовалюти.
2. Другий рівень: платіжний процесор
Як ключовий рівень технологічного стеку стейблкоїнів, платіжні процесори є опорою платіжних каналів, які в основному охоплюють два типи: 1. Постачальники послуг входу/виходу 2. Постачальники послуг випуску стейблкоїнів. Вони виконують роль ключового проміжного рівня в життєвому циклі платежів, з'єднуючи Web3 платежі з традиційною фінансовою системою.
a. Оператори обробки депозитів і виведення коштів
b. Випуск стейблкоїнів & Координація обробників
3. Третій рівень: емітенти активів
Емітент активів відповідає за створення, підтримку та викуп стейблкоїнів. Його бізнес-модель зазвичай зосереджена на балансі, подібно до роботи банку - приймаючи депозити від клієнтів та інвестуючи кошти в високодохідні активи, такі як державні облігації США, щоб заробити на маржі. На рівні емітентів активів інновації стейблкоїнів можна розділити на три рівні: стейблкоїни з підтримкою статичних резервів, стейблкоїни з відсотковим доходом та стейблкоїни з розподілом доходу.
**1. Стабільна підтримка статичних резервів